上半年22家上市公司退市 A股市場加速出清效應(yīng)明顯

上市公司退市速度明顯加快。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，今年上半年，滬深兩市累計(jì)有22家公司退市，超過2019年全年的18家。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,今年退市公司增多，體現(xiàn)出注冊(cè)制改革實(shí)施后，市場對(duì)上市公司的質(zhì)量要求更高，業(yè)績虧損達(dá)到三年規(guī)定而退市的公司也會(huì)更多。多因素疊加，今年退市公司數(shù)量極有可能創(chuàng)新高。

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在注冊(cè)制改革下，殼類公司的價(jià)值光環(huán)逐步退卻，很多ST類個(gè)股走向退市的邊緣，部分上市公司面臨經(jīng)營不善以及業(yè)績下滑而導(dǎo)致退市的可能。

值得注意的是，今年上半年面值退市股逐漸增多。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，ST銳電、*ST美都、盛運(yùn)環(huán)保、ST天寶、神霧環(huán)保、東灃B、天廣中茂7家公司因?yàn)楣善边B續(xù)20個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于每股面值被終止上市。其中，ST銳電是今年兩市首家“面值退市股”。另外，還有*ST大化B、*ST銀鴿等已觸發(fā)面值退市條件。

“面值退市大多是基本面較差的公司，讓更多‘垃圾股’不斷出清，有利于市場的新陳代謝，市場會(huì)更加注重業(yè)績優(yōu)秀、成長性良好的公司。”郭一鳴說。

盤和林表示，“面值退市”制度對(duì)于維持和提高上市公司質(zhì)量，清除“垃圾股”，無疑有著積極和現(xiàn)實(shí)的意義。這項(xiàng)制度既顯示了監(jiān)管層堅(jiān)決杜絕或遏制退市風(fēng)險(xiǎn)警示引發(fā)的投機(jī)炒作，也表明我國退市制度正加快完善。以面值退市為主的多種形式退市渠道暢通后，A股市場加速出清效應(yīng)越發(fā)明顯，面值退市也將常態(tài)化。

近日，創(chuàng)業(yè)板全面完善了退市指標(biāo)，將凈利潤連續(xù)虧損指標(biāo)調(diào)整為“扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤為負(fù)且營業(yè)收入低于1億元”的復(fù)合指標(biāo)，并新增“連續(xù)20個(gè)交易日市值低于5億元”的交易類退市指標(biāo)和“信息披露或者規(guī)范運(yùn)作存在重大缺陷且未按期改正”的規(guī)范類退市指標(biāo)等。此外，還簡化退市流程，取消暫停上市和恢復(fù)上市環(huán)節(jié)，交易類退市不再設(shè)置退市整理期，提升退市效率，優(yōu)化重大違法強(qiáng)制退市停牌安排，保障投資者交易權(quán)利。

除了面值退市外，數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，*ST保千、樂視網(wǎng)、金亞科技、*ST龍力4家公司因財(cái)務(wù)指標(biāo)被終止上市;另外，還有11家上市公司通過出清式重組退市。

盤和林表示，盡管退市制度改革已取得了階段性成果，但目前仍需進(jìn)一步深化改革。當(dāng)前應(yīng)以注冊(cè)制改革為契機(jī)，結(jié)合前期科創(chuàng)板退市改革試點(diǎn)的實(shí)踐情況，對(duì)退市制度進(jìn)行系統(tǒng)性的改革。一是進(jìn)一步完善以市場邏輯為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)類和市場交易類退市指標(biāo)的設(shè)置，推動(dòng)市場估值體系合理化，引導(dǎo)加強(qiáng)主動(dòng)退市;二是可考慮從營業(yè)收入、凈利潤、規(guī)范運(yùn)作、信息披露等多個(gè)維度，準(zhǔn)確甄別僵尸企業(yè)、空殼公司，打消風(fēng)險(xiǎn)公司的市場炒作預(yù)期;三是遵循市場化和法治化的原則，逐步完善退市制度，同時(shí)提高退市效率與平穩(wěn)實(shí)施相結(jié)合。

郭一鳴表示，未來需要進(jìn)一步健全市場化法治化的多元退市機(jī)制，完善退市標(biāo)準(zhǔn)，繼續(xù)加強(qiáng)上市公司的信息披露，加大對(duì)上市公司違法違規(guī)的處罰力度。

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