市場熱捧的明星基金經(jīng)理產(chǎn)品 竟然開始折價(jià)賣！

10月來市場持續(xù)震蕩，不少明星基金經(jīng)理管理的上市交易產(chǎn)品隨之出現(xiàn)了“折價(jià)”，最高折價(jià)率甚至超過14%。

就連洪流、王培、李元博、莫海波等明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品也開始“打折”，這個(gè)便宜可以撿嗎?

封閉式混合基金10月29日折溢價(jià)率

多只明星基金產(chǎn)品折價(jià)

數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，有統(tǒng)計(jì)的56只封閉式混合型基金(上海證券分類)中，折價(jià)最高的基金超過14%，平均折價(jià)率為4.48%。

其中，不乏一些明星基金經(jīng)理的身影：

2016年股票型基金冠軍洪流所管理的嘉實(shí)瑞虹三年定開混合、嘉實(shí)瑞熙三年混合折價(jià)率分別接近7%、6.5%;

南方基金老牌基金經(jīng)理史博所管理的南方瑞合三年定開混合折價(jià)率近6.43%;

萬家基金明星基金經(jīng)理莫海波管理的萬家社會(huì)責(zé)任18個(gè)月定開混合折價(jià)率5.18%;

鵬華精選回報(bào)三年定開混合近幾個(gè)交易日折價(jià)率有所減小，目前約為2.5%，其基金經(jīng)理王宗合，此前發(fā)行鵬華匠心精選混合時(shí)單日吸金高達(dá)1300億元。

一般來說，對于封閉式基金而言，市場表現(xiàn)越低迷，折價(jià)越高，近期市場持續(xù)震蕩期，因此多數(shù)的基金呈現(xiàn)折價(jià)。另外，基金的封閉期越長，相應(yīng)的折價(jià)會(huì)越高，這是流動(dòng)性方面的補(bǔ)償。

從年內(nèi)業(yè)績來看，不少折價(jià)的明星基金產(chǎn)品表現(xiàn)不俗，截至10月28日，有12只產(chǎn)品今年以來回報(bào)超過50%。那么，這些明星基金經(jīng)理管理的“打折”產(chǎn)品能不能買?

科創(chuàng)主題基金集中折價(jià)

從目前折價(jià)率較高的產(chǎn)品來看，大多是科創(chuàng)主題類基金。中銀證券科技創(chuàng)新三年靈活配置混合的折價(jià)率高達(dá)14.42%，另有9只科創(chuàng)主題基金折價(jià)率超過10%。科創(chuàng)主題基金屬于高波動(dòng)的產(chǎn)品，基金的折溢價(jià)會(huì)隨著波動(dòng)而加大。

以中銀證券科技創(chuàng)新三年靈活配置混合為例，二季度以來，截至10月29日，其十大重倉股中有不少高漲幅、高振幅的標(biāo)的，比如三季度末仍然重倉的藍(lán)思科技、長電科技的累計(jì)漲幅達(dá)到152.8%、83.9%，區(qū)間振幅也高達(dá)175.1%、172.1%;同樣折價(jià)率較高的財(cái)通科創(chuàng)主題三年封閉混合三季度末將藍(lán)思科技設(shè)為第一大重倉股，且其重倉股三花智控等的區(qū)間振幅也超過100%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，7月中旬起，市場進(jìn)入了震蕩階段，今年科技成長主題的基金漲幅較高，估值提升空間有限，甚至存在估值壓力，這在高估值板塊體現(xiàn)得較為明顯。在這種情況下，科創(chuàng)主題的折價(jià)也會(huì)相對更高一些，投資時(shí)應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎。

同時(shí)，由于規(guī)模較小，科創(chuàng)主題基金二級(jí)市場的活躍度受到限制，也是折價(jià)率較高的原因之一。中銀證券科技創(chuàng)新三年靈活配置混合規(guī)模僅有9.96億元，財(cái)通科創(chuàng)主題三年封閉混合、中歐科創(chuàng)主題三年封閉混合也僅有10.82億元、14.21億元。

值得注意的是，一些明星基金產(chǎn)品不但沒有折價(jià)，還出現(xiàn)了溢價(jià)。一般而言，基金經(jīng)理的能力越強(qiáng)，市場會(huì)給與更高的預(yù)期，基金的溢價(jià)會(huì)相對較高。目前，謝治宇管理的興全合宜靈活配置混合、傅友興管理的廣發(fā)睿陽三年定開混合等均處于溢價(jià)狀態(tài)。

折價(jià)產(chǎn)品怎么投資？

格上理財(cái)首席策略師張婷認(rèn)為，這類產(chǎn)品如果持有至到期，那么在二級(jí)市場折價(jià)買入，相比直接申購性價(jià)比確實(shí)會(huì)高一些，畢竟有折價(jià)部分，但一般來說，這種折價(jià)的比例是相對較少的，如果折價(jià)率較高，基金經(jīng)理能力也較強(qiáng)，買入確實(shí)是不錯(cuò)的選擇。

不過，“撿漏”也并非是沒有風(fēng)險(xiǎn)的。她提示，二級(jí)市場的基金也會(huì)跟隨市場情緒和供需情況進(jìn)行波動(dòng)，圍繞場外的凈值進(jìn)行。很多人覺得購買折價(jià)產(chǎn)品會(huì)更劃算，這是相比持有至到期之后，到手的收益會(huì)相比場外凈值同期間的收益更高，但如果買入之后，市場表現(xiàn)不好，仍會(huì)有虧損風(fēng)險(xiǎn)。

張婷建議，如果要購買這類折價(jià)產(chǎn)品，其折價(jià)率最好高于5%，且基金經(jīng)理的選股能力要較強(qiáng)，能夠獲得長期穩(wěn)定的超額收益率。

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理

責(zé)任編輯：Rex_08