銀行業(yè)再現(xiàn)罕見(jiàn)一致行動(dòng) 貴金屬市場(chǎng)怎么了？

銀行業(yè)再現(xiàn)罕見(jiàn)一致行動(dòng)，宣布暫停辦理貴金屬交易相關(guān)業(yè)務(wù)的新開(kāi)戶(hù)。

券商中國(guó)記者從多位業(yè)內(nèi)人士處了解到，銀行近期接到監(jiān)管部門(mén)窗口指導(dǎo)，而監(jiān)管部門(mén)此舉或與個(gè)人投資者的投訴有關(guān)。截至目前，包括工農(nóng)中建交郵六家國(guó)有大行在內(nèi)，已有17家銀行宣布暫停貴金屬新開(kāi)戶(hù)，主要涉及賬戶(hù)貴金屬及代理上海黃金交易所的個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)兩類(lèi)。

其中，光大銀行、寧波銀行、富滇銀行于11月30日宣布相關(guān)業(yè)務(wù)暫停，北京銀行12月1日也跟進(jìn)了這一暫停行為。此外，浦發(fā)銀行、民生銀行雖未發(fā)布公告，但券商中國(guó)記者咨詢(xún)客服人員后了解到，兩行已分別于11月24日、11月28日起相繼暫停相關(guān)業(yè)務(wù)。

在券商中國(guó)記者問(wèn)及業(yè)務(wù)重啟時(shí)間，多位銀行客服人員表示，具體重啟時(shí)間尚未明確，需等待后續(xù)通知。亦有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，暫停銀行代理個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)新開(kāi)戶(hù)符合監(jiān)管政策導(dǎo)向，后續(xù)可能不會(huì)再重啟該業(yè)務(wù)。

券商中國(guó)記者整理上述17家銀行公告發(fā)現(xiàn)，幾乎所有銀行都暫停了代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)，部分銀行同時(shí)還暫停了賬戶(hù)貴金屬業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，賬戶(hù)貴金屬業(yè)務(wù)，又稱(chēng)“紙黃金”“紙白銀”，以追蹤國(guó)際貴金屬市場(chǎng)為主，基本采取無(wú)杠桿的全額交易模式;而代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)包括貴金屬現(xiàn)貨和貴金屬現(xiàn)貨延期(即“貴金屬T+D”)等品種的交易，是有杠桿的保證金交易品種。

上海黃金交易所和上海期貨交易所，是國(guó)內(nèi)僅有的兩家可以合法開(kāi)展貴金屬交易的交易所。其中，上海黃金交易所的金融類(lèi)會(huì)員(主要是商業(yè)銀行)可以面向個(gè)人投資者開(kāi)展代理交易的業(yè)務(wù)，綜合類(lèi)會(huì)員可開(kāi)展自營(yíng)和代理法人客戶(hù)業(yè)務(wù)。

一位業(yè)內(nèi)人士透露，現(xiàn)在所有具備資質(zhì)的銀行都暫停了上述新開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)。此情形實(shí)屬少見(jiàn)。原油寶事件后，曾有國(guó)有大行、股份行在內(nèi)的多家銀行在幾天之內(nèi)先后公告調(diào)整相關(guān)賬戶(hù)交易，此后再未有如此多家銀行的統(tǒng)一行動(dòng)。

各家銀行給出的暫停新客戶(hù)開(kāi)立賬戶(hù)原因均與受?chē)?guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及新冠疫情等影響，貴金屬市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)加劇，為保護(hù)投資者利益，采取上述措施。同時(shí)，已開(kāi)戶(hù)客戶(hù)的正常交易不受影響。

但為何此次銀行采取的措施及時(shí)間點(diǎn)如此整齊劃一?券商中國(guó)記者從多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉，近期銀行接到監(jiān)管部門(mén)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的窗口指導(dǎo)。業(yè)內(nèi)猜測(cè)，此次監(jiān)管指導(dǎo)或與個(gè)人投資者向監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行的舉報(bào)和投訴行為有關(guān)。

記者了解到，一位個(gè)人投資者通過(guò)某商業(yè)銀行及該行授權(quán)的第三方投資平臺(tái)“金大師”參與上海黃金交易所白銀延期合約(Ag(T+D))的投資交易時(shí)，出現(xiàn)巨額虧損。事后，該名投資者一直在向監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行舉報(bào)和維權(quán)，并引起了媒體關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此事為觸發(fā)監(jiān)管指導(dǎo)的直接誘因。

根據(jù)中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)顯示，前述平臺(tái)“金大師”曾被卷入數(shù)起貴金屬交易相關(guān)的民事糾紛，其中大部分均以原告撤訴告終。其中，一份關(guān)于17名個(gè)人投資人集體訴訟的法院判決書(shū)顯示，“金大師”為上海黃金交易所的綜合類(lèi)會(huì)員單位，該平臺(tái)工作人員通過(guò)遠(yuǎn)程指導(dǎo)投資人在商業(yè)銀行或金融結(jié)算中心等機(jī)構(gòu)處線上開(kāi)立交易賬戶(hù)，后續(xù)還會(huì)向投資人發(fā)送短信，短信中列明交易的品種，倉(cāng)位、止盈價(jià)位，止損價(jià)位等投資信息。根據(jù)法院公示信息，不少投資人損失本金金額超百萬(wàn)元。

法院最終判定，金大師等被告方在此過(guò)程中未盡投資者承受能力評(píng)估義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)揭示義務(wù)和適當(dāng)推介義務(wù)等相應(yīng)義務(wù)，行為存在過(guò)錯(cuò)，因此，投資人本金虧損部分由原告、被告各負(fù)擔(dān)50%。

該法院指出，隨著金融產(chǎn)品、尤其是金融衍生品的專(zhuān)業(yè)性和復(fù)雜性不斷提升，投資者在信息方面處于明顯劣勢(shì)地位，而金融機(jī)構(gòu)則處于信息優(yōu)勢(shì)地位，故在金融服務(wù)法律關(guān)系中，應(yīng)對(duì)專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)課以相應(yīng)義務(wù)，即向投資者提供投資或理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)時(shí)，其對(duì)投資者須承擔(dān)受托義務(wù)，盡量避免投資者因?qū)I(yè)性的欠缺導(dǎo)致不必要的損失;而對(duì)金融機(jī)構(gòu)課以此種義務(wù)，亦可防止其追求自身利益，將不適格的投資者不當(dāng)?shù)匾胭Y本市場(chǎng)，罔顧投資者權(quán)益而從中牟利。

能否重啟尚待觀察

亦有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次暫停貴金屬新開(kāi)戶(hù)或許是監(jiān)管部門(mén)醞釀多時(shí)之舉。一方面，原油寶事件暴露出商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制方面存在瑕疵;另一方面，此次監(jiān)管指導(dǎo)也暗合新商業(yè)銀行法中維持分業(yè)經(jīng)營(yíng)要求、引導(dǎo)銀行回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向。

中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示，疫情期間個(gè)別銀行經(jīng)歷的原油寶事件，實(shí)際上也是對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行進(jìn)行金融衍生品交易風(fēng)控能力的一次壓力測(cè)試，現(xiàn)在看結(jié)果并不讓人非常滿意。目前來(lái)看，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在金融衍生品中間業(yè)務(wù)的風(fēng)控能力方面還存在一定缺陷，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，暫停新開(kāi)戶(hù)也是一個(gè)比較好的選擇。

一位業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，目前在商業(yè)銀行從事金融衍生品業(yè)務(wù)方面還缺乏合理的爭(zhēng)端解決機(jī)制，這樣的糾紛事件還可能不斷重演。

他進(jìn)一步指出，產(chǎn)生這一問(wèn)題的原因還在于銀行定位不清晰。如果對(duì)銀行的定位是商業(yè)銀行+投資銀行，這些業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然被包含其中，但如果對(duì)銀行的定位是金融風(fēng)險(xiǎn)的最后屏障，加之投資人主觀認(rèn)為銀行屬于低風(fēng)險(xiǎn)渠道，出現(xiàn)損失就要求銀行兜底，則會(huì)導(dǎo)致金融衍生品等中間業(yè)務(wù)難以發(fā)展起來(lái)。

對(duì)于銀行何時(shí)能重啟貴金屬新開(kāi)戶(hù)，多家銀行客服人員告訴記者，具體重啟時(shí)間未定，可待后續(xù)發(fā)布公告。

郵儲(chǔ)銀行研究員婁飛鵬表示，從長(zhǎng)期角度看，貴金屬價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲的態(tài)勢(shì)，貴金屬市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)本身不是正常現(xiàn)象，但由于新冠肺炎疫情影響，國(guó)際不確定性因素增多，貴金屬短期內(nèi)大概率仍然呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢(shì)。待市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定后，銀行即可重啟新開(kāi)戶(hù)。

王紅英則認(rèn)為，重啟可能性不大。他表示，近期央行發(fā)布的《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法(修改建議稿)》中維持銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)要求，在此背景下，商業(yè)銀行開(kāi)展紙黃金、紙?jiān)偷葮I(yè)務(wù)在法規(guī)層面存在超范圍經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題;此外，金融衍生品的交易模式存在“對(duì)賭”色彩，即當(dāng)客戶(hù)做多時(shí)，銀行則做空，反之亦然，這類(lèi)模式并不符合當(dāng)前商業(yè)銀行回歸于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)綜合金融服務(wù)的政策導(dǎo)向。

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責(zé)任編輯：Rex_08