美國更多財政刺激推出 支撐避險金價

美東時間周四，金價繼續(xù)維持震蕩上漲的走勢，主要因為美國財政刺激政策樂觀預期繼續(xù)升溫，同時市場繼續(xù)擔憂美國未來經(jīng)濟前景，這激發(fā)黃金的避險需求。此前施壓金價的疫苗樂觀預期逐漸被市場消化。

美國新一輪財政刺激的樂觀預期重燃，支撐金價

據(jù)報道，當?shù)貢r間12月2日，美國國會眾議院議長、民主黨人南希·佩洛西和參議院民主黨領袖查克·舒默表示，將會支持由一組兩黨議員提出的9080億美元新冠紓困方案，作為最終協(xié)議談判的基礎。

報道稱，兩人的支持使得國會在2020年年底之前批準援助一事，重新出現(xiàn)希望。該提議將擴大失業(yè)救濟金的支付，并向資金短缺的地方政府提供幫助。

佩洛西和舒默在一份聯(lián)合聲明中說，“盡管我們周一(11月30日)向參院共和黨領袖麥康奈爾和眾院共和黨領袖凱文·麥卡錫提出了新的協(xié)議，但本著妥協(xié)的精神，我們認為參議員們昨天提出的兩黨合作的框架，應被用作兩黨、兩院談判的基礎。”

據(jù)報道，12月1日，一個由兩黨參議員組成的團體概述了一項臨時的9080億美元的新冠紓困方案，計劃遠沒有民主黨所希望的那樣金額巨大，其目的是打破持續(xù)了幾個月的談判僵局。

民主黨人敦促麥康奈爾考慮這項提議，這是佩洛西和舒默的讓步，他們一直堅持要更廣泛的方案。

不過，在12月1日該提案提出后，麥康奈爾曾明確表示拒絕，他提出了另一項約5000億美元的新冠紓困法案計劃，并表示該計劃得到了美國總統(tǒng)特朗普的支持。

耶倫有望任美國新財長，有利于更多財政刺激推出

本周，美國當選總統(tǒng)拜登提名美聯(lián)儲前主席耶倫為財政部長。市場普遍預期，耶倫的上臺有利于新一輪刺激計劃的推出，且由于耶倫是美聯(lián)儲主席出身，美國財政部與美聯(lián)儲之間的協(xié)調(diào)性會進一步上升。也因此，在大多數(shù)分析師看來，這將有利于資本市場。

市場普遍預期，耶倫成為新任財長，將有利于新一輪刺激計劃的落地和推出。

耶倫此前就一直呼吁增加財政刺激，緩解疫情封鎖導致的經(jīng)濟衰退，減少不平等現(xiàn)象。她認為，國會和白宮應該更積極地支出，通過撥款維持家庭和企業(yè)的完整，特別是對州和地方政府的援助。

她和拜登團隊的首席經(jīng)濟學家Jared Bernstein于今年8月24日曾撰文稱，當失業(yè)率異常高且通脹處于歷史低位時，經(jīng)濟需要更多的財政支出來支持招聘。

紐約梅隆投資管理旗下梅隆首席經(jīng)濟學家、美聯(lián)儲前經(jīng)濟學家Vincent Reinhart稱，耶倫過往曾擔任美聯(lián)儲主席、銀行行長、經(jīng)濟顧問委員會主席等職位，因此她非常熟悉這種職責。作為一位專門研究勞動市場和(經(jīng)濟)刺激措施、思慮周全的經(jīng)濟學家，耶倫還參與了過去25年所有的關鍵貨幣政策決定。

Vincent Reinhart表示，要想在美國財政部長這個職位上取得成功，耶倫不得不作出調(diào)適，因為她的新工作在某些方面與以前的工作有所不同。歸根結底，每個問題的呼吁者是總統(tǒng)，而財政部長的職責是要在美國復雜的政治體系中推進總統(tǒng)的呼吁。因此，耶倫必須在國會山的走廊上開展工作，首先就必須獲得眾議院和參議院的支持。

花旗銀行的一位策略師稱，耶倫贊成在疫情期間增加緊急政府支出，她也多次表態(tài)稱，提供財政支持對經(jīng)濟復蘇至關重要。美國眼下最重要的問題是要盡快從疫情沖擊中恢復，而最近幾個月以來市場一直受到財政刺激方案談判的波折影響，新的財政部長將在與國會的財政方案談判中發(fā)揮重要作用。市場認為耶倫可能會尋求利用自己在國會的信譽，爭取兩黨互相妥協(xié)，并且彌合雙方的分歧最終推出財政政策。

渣打銀行的一位策略師表示，耶倫將出任新財長的消息，重新燃起了市場對于美國在2021年初推出財政刺激計劃的希望，從而提振了市場情緒。

但分析師們同樣認為財政支出能否最終通過還存在變數(shù)，即使財政支出確實提高，其影響也值得關注。

諸多因素打壓美元走軟，支撐金價

12月份，美元兌主要貨幣一個接一個地跌至多年低位。歐元、澳元、加元和韓元本周均觸及兩年多來的最高水平，瑞士法郎則創(chuàng)下了2015年以來的最高水平。隨著資產(chǎn)管理公司建立創(chuàng)紀錄的美元空頭頭寸，美元可能進一步走軟。

對美國刺激方案談判的樂觀情緒，對成功推出疫苗的押注以及中國經(jīng)濟復蘇，都在推動對全球增長的押注以及對全球儲備貨幣美元的做空。華爾街一些人士警告稱，鑒于美聯(lián)儲將多年保持低利率，美元將經(jīng)歷看跌周期。

因為這可能會加速增長復蘇并加劇美元疲軟，馬來亞銀行駐新加坡的高級外匯策略師Christopher Wong稱，很快順利推出疫苗可能會改變游戲規(guī)則，在美元仍處于不利局面的同時，發(fā)達市場中包括澳元、新西蘭元在內(nèi)的順周期性代理貨幣等都可以獲益。

根據(jù)美元即期匯率指數(shù)，今年前11個月中，有7個月美元兌主要貨幣都是下跌。2020年美元兌瑞郎也下跌了8%以上，兌日元下跌了4%，這是另外兩種傳統(tǒng)的避險貨幣，突顯了美聯(lián)儲前所未有的刺激措施的影響。

美聯(lián)儲主席鮑威爾周三表示，央行將保持低利率，直到經(jīng)濟非常明顯地擺脫了來自疫情的危險。在全球金融危機期間，當美聯(lián)儲采取量化寬松政策時，美元也經(jīng)歷了類似的下跌。

褐皮書顯示美國經(jīng)濟前景惡化，支撐避險金價

美聯(lián)儲周三發(fā)布的最新褐皮書報告顯示，今年秋季美國經(jīng)濟復蘇步伐加快至“溫和或適度”，但由于新冠病毒病例激增，11月中西部和東北部部分地區(qū)的經(jīng)濟增長開始放緩。

美聯(lián)儲在褐皮書報告稱，其全美12個轄區(qū)中的大多數(shù)地區(qū)持續(xù)擴張。但有四個地區(qū)聯(lián)儲報告稱“僅小幅增長或沒有增長”，另外四個地區(qū)聯(lián)儲稱經(jīng)濟活動在11月初開始放緩。

該報告稱，企業(yè)的預期依然樂觀，但樂觀情緒有所下降。許多聯(lián)系人表示對最近的疫情、近期和日后的潛在強制性限制措施，以及失業(yè)救濟金和暫停驅(qū)逐和法拍的期限將屆感到擔憂。

美聯(lián)儲上一份褐皮書報告稱初秋的經(jīng)濟增長步伐為“微幅到溫和”。周三的報告是美國和全球經(jīng)濟增長可能因冬季到來而受到影響的最新跡象。這份報告由美聯(lián)儲收集截至11月20日的相關評論匯編而成。

統(tǒng)計褐皮書中出現(xiàn)的字眼會發(fā)現(xiàn)，提及“對疫情的擔憂”的次數(shù)在本次褐皮書中從41飆升至53，為4月份以來最多。

在就業(yè)方面，幾乎所有地區(qū)都報告了就業(yè)增長，但大多數(shù)情況下最多只能說進展緩慢且復蘇呈現(xiàn)不完整趨勢。用人單位繼續(xù)報告在吸引和留住工人方面遇到困難，同時新冠病例的急劇增加導致更多的學校和工廠關閉，對于感染的擔憂進一步加劇了勞動力供應問題，包括曠工和持續(xù)減員。

在物價方面，褐皮書指出大多數(shù)企業(yè)報告上游價格和出廠價格都出現(xiàn)輕微上升，同時疫情造成的生產(chǎn)方人手短缺和物流費用上升也轉嫁至消費者為此買單。

褐皮書還指出，育兒和虛擬學校教育對許多在職父母，特別是婦女，仍然是一項重大挑戰(zhàn)。處于主要工作年齡并且最有可能在家育兒年齡的25至54歲女性的勞動力參與率仍被抑制在74.6%，而同齡男性為87.9%。

許多地區(qū)報告制造業(yè)活動，房屋建筑和房屋銷售強勁。不過，破產(chǎn)和貸款拖欠是一個令人擔憂的問題，尤其是在休閑，酒店和零售行業(yè)。

富瑞金融集團(Jefferies)的分析師Thomas Simon表示，“這是很長時間以來我們看到的最令人不安的褐皮書之一。”

疫苗樂觀情緒限制金價上漲，但該情緒已被市場逐步消化

11月月底，金價出現(xiàn)一波凌厲的跌勢，主要的壓力因素就是疫苗給市場帶來的樂觀情緒。雖然這樣的樂觀情緒市場依然存在，但對金價的利空而言，這樣的樂觀情緒似乎已經(jīng)慢慢被市場消化。

報道稱，美國即將開始全國范圍的接種新冠疫苗，今年年底前接種人數(shù)2000萬，到明年6月有足夠的疫苗供全部美國人口接種，到2022年初至年中，美國的新冠疫苗可供世界80億人口接種。

美國政府疫苗項目負責人斯勞伊表示，這意味著美國會在2021年下半年控制住新冠疫情。

報道稱，美國副總統(tǒng)彭斯12月1日宣布，將在12月的第3周開始分發(fā)新冠病毒疫苗，美國食品與藥物管理局(FDA)將迅速批準第一批疫苗的緊急授權。各州州長可以自行決定誰優(yōu)先接種疫苗，聯(lián)邦政也將全力支持州政府選擇的分配計畫。

疫苗項目負責人斯勞伊表示，疫苗研發(fā)公司獲得授權后24小時內(nèi)，最多36至48小時，新冠疫苗就可注射到人體手臂。

疫苗研發(fā)公司輝瑞(Pfizer)和莫德納(Moderna)在11月30日，已向FDA申請新冠疫苗緊急使用授權。根據(jù)臨床試驗的結果，這2家公司推出的疫苗有效性都超過90%。

聯(lián)邦疾病防治中心(CDC)建議，第一批新冠疫苗應優(yōu)先給2100萬名醫(yī)護人員與300萬人的療養(yǎng)院等長照機構使用。

聯(lián)邦運輸部1日宣布已規(guī)劃多項措施，與多個政府部門、航空公司、快遞公司等私人企業(yè)合作，以確保新冠疫苗安全迅速地向全國配送。

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責任編輯：Rex_08