忘記FAANG吧 是時(shí)候加倉(cāng)MT SAAS了？

硅谷頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資公司Bessemer Venture Partners近期發(fā)布了一份新的報(bào)告，詳細(xì)闡述了為什么過(guò)去十年中處于科技領(lǐng)導(dǎo)地位的FAANG們(Facebook、亞馬遜、蘋(píng)果、Netflix和谷歌)正面臨潛在的趨勢(shì)變化。

過(guò)去20年，F(xiàn)AANG的發(fā)展受益于互聯(lián)網(wǎng)浪潮和移動(dòng)應(yīng)用的大趨勢(shì)，押注這一趨勢(shì)的投資者獲得了豐厚的回報(bào)。

自2010年以來(lái)，F(xiàn)AANG以24倍的回報(bào)率跑贏所有主要市場(chǎng)指數(shù)，2013年FAANG這一術(shù)語(yǔ)推廣以來(lái)，回報(bào)率高達(dá)14倍。

盡管FAANG將繼續(xù)在市場(chǎng)上占有一席之地，但越來(lái)越清楚的是，隨著北美互聯(lián)網(wǎng)滲透率達(dá)到飽和點(diǎn)，其增長(zhǎng)黃金期已經(jīng)過(guò)去，而分析師對(duì)未來(lái)幾年的預(yù)測(cè)也越來(lái)越保守。總的來(lái)說(shuō)，F(xiàn)AANG股票表現(xiàn)出色的輝煌歲月也將接近尾聲。

分析師認(rèn)為，F(xiàn)AANG最好的增長(zhǎng)時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，這讓人們對(duì)這些科技巨頭未來(lái)能否保持領(lǐng)先地位產(chǎn)生了嚴(yán)重質(zhì)疑。

不過(guò)，科技行業(yè)仍在不斷自我革新，其在全球GDP中的總份額只會(huì)以驚人的速度持續(xù)增長(zhǎng)。那么，什么將取代會(huì)FAANG?下一個(gè)像互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)技術(shù)一樣具有影響力，并且能夠產(chǎn)生類似FAANG巨頭的大趨勢(shì)是什么?

云計(jì)算。

Bessemer Venture Partners的答案是：

云計(jì)算將是未來(lái)十年的大趨勢(shì)

科技正在日益推動(dòng)全球GDP的增長(zhǎng)，而軟件是科技中增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。在軟件領(lǐng)域內(nèi)，云計(jì)算正在以驚人的速度增長(zhǎng)，滲透率不斷提高，未來(lái)幾年有望成為影響全球GDP的主題之一。

Bessemer-Nasdaq新興云指數(shù)(EMCLOUD)作為公有云軟件市場(chǎng)的基準(zhǔn)，自2013年以來(lái)已增長(zhǎng)10倍，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到驚人的37%。

在公有云軟件市場(chǎng)中，分析師認(rèn)為，將有超過(guò)12家公司成為長(zhǎng)期的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。其中最具競(jìng)爭(zhēng)力的分別是Salesforce、Adobe、Shopify和Twilio。

考慮到微軟和亞馬遜擁抱云計(jì)算的速度以及云計(jì)算對(duì)其發(fā)展戰(zhàn)略的根本性，它們也是值得關(guān)注的公司。

根據(jù)Statista的數(shù)據(jù)，從2019年到2020年，微軟旗下的Azure同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，亞馬遜旗下的AWS同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。考慮到這些數(shù)據(jù)，分析師預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年微軟和亞馬遜的市值將主要由云業(yè)務(wù)推動(dòng)。

因此，Bessemer認(rèn)為是時(shí)候補(bǔ)充FAANG了，在科技股的籃子中引入新股票，重組成頂級(jí)科技股的首選衡量標(biāo)準(zhǔn)。這個(gè)新組合包括：MT SAAS(即微軟、Twilio、Salesforce、亞馬遜、Adobe和Shopify)。

MT SAAS將成為下一批領(lǐng)先的科技巨頭？

在新組合中，既有專注應(yīng)有程序的公司(CRM，ADBE，SHOP)，也有提供基礎(chǔ)架構(gòu)的公司(MSFT，TWLO，AMZN)，既包含現(xiàn)有巨頭(MSFT，AMZN)，也有超高增長(zhǎng)的潛力股(CRM，ADBE，SHOP，TWLO)。

已成為云計(jì)算世界的中堅(jiān)力量，其Azure業(yè)務(wù)持續(xù)同比增長(zhǎng)約50%。如今，Azure有25%的數(shù)據(jù)庫(kù)在云端，僅次于亞馬遜的AWS.Azure已成為混合云的首選供應(yīng)商，未來(lái)將受益于越來(lái)越多的云計(jì)算轉(zhuǎn)型。

Twilio:

定義了云通信，但據(jù)摩根士丹利研究，目前只有13%的公司使用通信平臺(tái)即服務(wù)(CPaaS)，該公司擁有足夠的增長(zhǎng)空間。Twilio收購(gòu)SendGrid和Segment，從戰(zhàn)略上擴(kuò)大了其潛在市場(chǎng)。2016年，Twilio的IPO發(fā)行價(jià)為每股15美元，如今，該股的交易價(jià)格超過(guò)362美元，在不到五年的時(shí)間里增長(zhǎng)了23倍。

Salesforce:

早期軟件即服務(wù)(SaaS)的代名詞，云計(jì)算生態(tài)領(lǐng)域的首個(gè)標(biāo)志性IPO.Salesforce上市時(shí)市值約為17億美元，如今市值突破2千億美元，漲超110倍。

亞馬遜：

FAANG唯一的扛把子，因?yàn)樗擅畹貙⒃朴?jì)算作為其消費(fèi)類電商平臺(tái)的關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)。亞馬遜是公有云浪潮中的先行者，2006年推出了AWS，愿景是成為互聯(lián)網(wǎng)的操作系統(tǒng)。AWS可以讓云計(jì)算公司將計(jì)算、存儲(chǔ)和數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)外包，并專注于自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

亞馬遜的市值在14年中已從160億美元增長(zhǎng)至約1.6萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)了近100倍。AWS年收入超過(guò)400億美元，營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率29%，若獨(dú)立分拆，將有可能是全球最有價(jià)值的軟件或云計(jì)算公司。公司年增長(zhǎng)率約30%，短期內(nèi)似乎不會(huì)放緩。

Adobe:

過(guò)去40年，Adobe一直是數(shù)字設(shè)計(jì)師的首選。但是2013年，該公司向云計(jì)算轉(zhuǎn)型，從盒裝的Creative Suite軟件轉(zhuǎn)向云端部署的Creative Cloud。盡管轉(zhuǎn)型的過(guò)程很痛苦，但到2019財(cái)年?duì)I收超過(guò)110億美元，同比增逾24%，而2012年至2014年期間增長(zhǎng)率不到10%。

值得一提是，Adobe在此過(guò)程中創(chuàng)造了超過(guò)36%的FCF。從2001年到2013年，Adobe的股價(jià)主要在30-60美元的窄幅波動(dòng)，而自從云計(jì)算轉(zhuǎn)型以來(lái)，該公司股價(jià)已飆升至接近500美元。

Shopify:

改變了電商模式，使世界各地的人們都可以建立在線商店并出售其產(chǎn)品，無(wú)論是實(shí)體產(chǎn)品還是數(shù)字產(chǎn)品。近期，Shopify還對(duì)支付進(jìn)行分層，使端到端流程變得簡(jiǎn)單易用，適用于全球各地的商家。

Shopify營(yíng)收規(guī)模數(shù)十億美元，年增長(zhǎng)率約100%，是增長(zhǎng)最快的云計(jì)算公司之一。過(guò)去四年該公司市值從20億美元提高到近1500億美元。分析師表示，未來(lái)增長(zhǎng)仍將持續(xù)，因?yàn)橐咔榧铀倭嗽撈脚_(tái)的發(fā)展。

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責(zé)任編輯：Rex_08