A股又一大雷 一口氣虧掉9年凈利

2021年的上市公司業(yè)績(jī)“爆雷季”如期而至。

在西水股份等之后，力源信息加入了業(yè)績(jī)爆雷大軍。1月26日晚間，力源信息發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2020年度營(yíng)業(yè)收入為103億元-104億元，同比下降21.56%-20.80%;歸屬于上市公司股東的凈虧損為16億元–18億元，上年同期盈利1.92億元。這也將是公司自2011年上市以來(lái)首度虧損。

力源信息解釋，公司的索尼CMOS傳感器芯片全年銷售收入從2019年略超80億人民幣，下降到2020年接近50億人民幣。

公司表示，對(duì)收購(gòu)深圳鼎芯、南京飛騰、武漢帕太時(shí)形成的商譽(yù)進(jìn)行了初步減值測(cè)試，由于以上原因，預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值金額約18-19.5億元，導(dǎo)致公司本報(bào)告期業(yè)績(jī)虧損。

商譽(yù)減值爆虧18億

力源信息的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括上游電子元器件的代理分銷業(yè)務(wù)及自研芯片業(yè)務(wù)、下游解決方案和模塊的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及泛在電力物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

作為一家創(chuàng)業(yè)板上市公司，在上一輪的并購(gòu)大潮中，公司通過(guò)并購(gòu)快速做大。2016年10月和2017年3月，公司分別完成對(duì)南京飛騰100%股權(quán)和武漢帕太100%股權(quán)的收購(gòu)，相關(guān)資產(chǎn)分別在2016年10月8日和2017年3月6日完成過(guò)戶。南京飛騰業(yè)績(jī)從2016年10月8日起開(kāi)始幵入公司合并報(bào)表，武漢帕太業(yè)績(jī)從2017年3月6日起幵入公司合并報(bào)表。

隨后，公司業(yè)績(jī)進(jìn)入了爆發(fā)期，2017年上半年，南京飛騰貢獻(xiàn)利潤(rùn)1600-1700萬(wàn)元，武漢帕太貢獻(xiàn)利潤(rùn)1.11-1.13億元，合并入報(bào)表的利潤(rùn)預(yù)計(jì)為6500-6600萬(wàn)元，南京飛騰和武漢帕太合計(jì)合并入凈利潤(rùn)8100-8300萬(wàn)元。

整體來(lái)看，2016年，公司扣非后的歸母凈利潤(rùn)僅有4344.11萬(wàn)元，2017年暴增至3.07億元。2018年，這一數(shù)字維持在3.18億元左右。

不過(guò)，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，股價(jià)變現(xiàn)卻非常一般。2015年創(chuàng)業(yè)板牛市期間，公司前復(fù)權(quán)后的股價(jià)一度高達(dá)16.69元每股，但是隨后一年不如一年。截至2021年1月26日收盤(pán)，公司股價(jià)僅有4.37元，總市值51.49億元。

2018年以后，公司業(yè)績(jī)也無(wú)法維持增長(zhǎng)。2019年公司凈利潤(rùn)回落至1.92億元。2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司爆虧18億元。

財(cái)報(bào)顯示，2011年-2019年，力源信息實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約2419.8萬(wàn)元、1532.77萬(wàn)元、1710.75萬(wàn)元、2031萬(wàn)元、3702.22萬(wàn)元、4734.9萬(wàn)元、3.24億元、3.57億元、1.92億元。也就是說(shuō)，力源信息2020年迎來(lái)上市以來(lái)首虧，且虧掉了前9年歸屬凈利潤(rùn)總和。

公司解釋，2020年由于疫情因素影響同時(shí)美國(guó)政府對(duì)中國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)掀起新一輪瘋狂打壓，公司重要的行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)--手機(jī)市場(chǎng)格局發(fā)生了較大變化，導(dǎo)致公司手機(jī)行業(yè)銷售規(guī)模下滑。

公司是日本索尼CMOS傳感器芯片在國(guó)內(nèi)手機(jī)領(lǐng)域最重要的代理服務(wù)商之一，公司間接客戶為華為、小米、OPPO、VIVO等手機(jī)廠家及其代工廠。公司的索尼CMOS傳感器芯片全年銷售收入從2019年略超80億人民幣，下降到2020年接近50億人民幣。

公司另一個(gè)行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)--泛在電力物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)則嚴(yán)重受到2020年新冠疫情的不利影響，其電力計(jì)量采集解決方案業(yè)務(wù)因下游客戶項(xiàng)目受到疫情影響導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品招標(biāo)及安裝延遲，出貨量減少。

公司根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)要求，對(duì)收購(gòu)深圳鼎芯、南京飛騰、武漢帕太時(shí)形成的商譽(yù)進(jìn)行了初步減值測(cè)試，由于以上原因，預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值金額約180000-195000萬(wàn)元，其中武漢帕太約157000-168000萬(wàn)元，南京飛騰約18000-21000萬(wàn)元，深圳鼎芯約5000-6000萬(wàn)元(實(shí)際計(jì)提金額需依據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)及審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)后確定)，導(dǎo)致公司本報(bào)告期業(yè)績(jī)虧損。

業(yè)績(jī)疲態(tài)早已顯露

值得注意的是，力源信息的業(yè)績(jī)疲態(tài)早已顯露。2019年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.92億元，同比下降46.17%。

分子公司來(lái)看，武漢帕太的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，是導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)低迷的核心原因之一。武漢帕太是力源信息最重要的一筆并購(gòu)。上市公司2015年度的營(yíng)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)僅有3702.22萬(wàn)元。但是武漢帕太2015年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)就高達(dá)1674.52萬(wàn)元。

根據(jù)當(dāng)時(shí)的收購(gòu)方案，力源信息以現(xiàn)金支付結(jié)合股份支付的方式，以26.3億元的價(jià)格收購(gòu)了武漢帕太100%的股權(quán)。在支付巨額成本的同時(shí)，力源信息要求武漢帕太的原控制人等簽下了業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議，武漢帕太2016年度、2017年度及2018年度對(duì)應(yīng)的實(shí)際凈利潤(rùn)(專項(xiàng)模擬審計(jì)報(bào)告、專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告的合并報(bào)表中扣除非經(jīng)常性損益前后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)孰低者，下同)數(shù)額不低于20500萬(wàn)元、23780萬(wàn)元及27585萬(wàn)元。

2016年至2018年，武漢帕太實(shí)際實(shí)現(xiàn)累計(jì)凈利潤(rùn)7.38億元，其中2018年實(shí)現(xiàn)2.82億元，堪堪實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾。

但是到了2019年，武漢帕太的業(yè)績(jī)就出現(xiàn)了顯著下滑，2019年報(bào)顯示，帕太集團(tuán)有限公司和帕太國(guó)際貿(mào)易(上海)有限公司全年凈利潤(rùn)僅有2.27億元。而深圳鼎芯等公司業(yè)績(jī)也顯著下滑。

2019年，公司對(duì)深圳鼎芯和武漢帕太業(yè)績(jī)分別計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備1881.73萬(wàn)元和7729.14萬(wàn)元，合計(jì)為9610.86萬(wàn)元。

值得注意的是，去年二季度以來(lái)，力源信息持續(xù)有股東減持和高管離職。

2020年11月12日，力源信息發(fā)布關(guān)于獨(dú)立董事李安定任期屆滿離任及董事胡戎辭職的公告。公告顯示，李定安自2014年11月13日至2020年11月12日，連任力源信息獨(dú)立董事長(zhǎng)達(dá)六年。

另外，董事胡戎由于個(gè)人原因，申請(qǐng)辭去力源信息第四屆董事會(huì)董事職務(wù)，辭職報(bào)告自11月11日起生效。胡戎原定任期為2018年11月30日至2021年11月29日，辭職后，仍繼續(xù)在力源信息其他崗位任職。截至11月12日，胡戎通過(guò)烏魯木齊融冰股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)間接持有股份681.39萬(wàn)股，占總股本的0.58%。

此外，公司于2021年1月8日公告，公司持股5%以上股東、董事趙佳生減持1178.15萬(wàn)股公司股份。2020年9月份，公司公告董事胡斌、胡戎控股的融冰投資，高管劉昌柏、陳福鴻董事、高管王曉東合計(jì)減持公司股份546.814萬(wàn)股，占公司總股本的0.4642%。2020年12月份，公司披露持股5%以上股東華夏人壽累計(jì)減持公司股份2356.29萬(wàn)股，減持比例為2.00%。

榮耀手機(jī)破繭重生，產(chǎn)業(yè)鏈有望恢復(fù)

雖然多次計(jì)提減值損失，但是力源信息仍然對(duì)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展表示了樂(lè)觀。

公司表示，2020年華為受美國(guó)制裁打壓導(dǎo)致公司對(duì)其間接銷售已經(jīng)大幅縮減，今年美國(guó)新政府上臺(tái)后華為手機(jī)能否迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)、榮耀手機(jī)從華為剝離后能否規(guī)避制裁打壓，公司將采取積極措施應(yīng)對(duì)。同時(shí)手機(jī)市場(chǎng)往往此消彼長(zhǎng)，公司2021年將努力加大對(duì)小米、OPPO、VIVO等非華為客戶的銷售力度;泛在電力物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)2020年受疫情很大影響，2020年底部分地區(qū)出現(xiàn)電荒后，公司將密切關(guān)注今年電網(wǎng)建設(shè)的相關(guān)機(jī)會(huì)。

目前，公司核心團(tuán)隊(duì)和客戶穩(wěn)固，今年半導(dǎo)體芯片供應(yīng)緊缺的市場(chǎng)環(huán)境，將有利于公司獲取客戶訂單實(shí)現(xiàn)公司銷售復(fù)蘇反彈。同時(shí)公司未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的芯片設(shè)計(jì)公司力源半導(dǎo)體今年將大幅增加研發(fā)投入，預(yù)計(jì)今年下半年將有新的自研芯片面市。公司對(duì)未來(lái)發(fā)展前景充滿信心。

值得注意的是，榮耀脫離華為之后，已經(jīng)逐步走上正軌。

1月22日，榮耀公司正式舉辦了新年的第一場(chǎng)發(fā)布會(huì)，帶來(lái)了榮耀V40、筆記本電腦、智能手表等多款新產(chǎn)品。

發(fā)布會(huì)后，榮耀CEO趙明接受了媒體采訪。他介紹，此次榮耀獨(dú)立和拆分包含了端到端的體系，整體8000人的隊(duì)伍有超過(guò)50%都是研發(fā)團(tuán)隊(duì)，涵蓋了研發(fā)、銷售、營(yíng)銷、供應(yīng)鏈、財(cái)經(jīng)等完整的體系。且很多原有的華為體系開(kāi)發(fā)是一個(gè)平臺(tái)性的技術(shù)轉(zhuǎn)移，比如最先進(jìn)的攝像頭技術(shù)、最先進(jìn)的工藝，包括架構(gòu)設(shè)計(jì)，以及大家耳熟能詳?shù)腉PU Turbo、Link Turbo等技術(shù)都全部遷移要新榮耀公司。

榮耀2020年11月17日正式對(duì)外官宣獨(dú)立之后，整個(gè)榮耀體系轉(zhuǎn)變，過(guò)去很多高端旗艦店的零售合作伙伴，供應(yīng)在逐漸恢復(fù)過(guò)程中已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)高端旗艦店的選址和建設(shè)，就是要幫助榮耀未來(lái)提升各級(jí)城市服務(wù)消費(fèi)者的能力。

而在供應(yīng)鏈方面，幾乎所有的供應(yīng)伙伴都已經(jīng)全面恢復(fù)了對(duì)新榮耀的供應(yīng)，生產(chǎn)供貨的角度已經(jīng)沒(méi)有任何牽制，可以全力以赴面向市場(chǎng)。包括AMD、英特爾、鎂光、三星、高通、微軟、MTK等所有熟悉的在榮耀過(guò)去供應(yīng)商當(dāng)中全面恢復(fù)了合作。

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責(zé)任編輯：Rex_08