半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張的格局下，不僅上游晶圓廠，封測廠也迎來業(yè)績大豐收。最近無論是龍頭股長電科技，還是通富微電、華天科技，2020年凈利潤普遍大幅預(yù)增。業(yè)內(nèi)人士指出，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能緊張的局面，預(yù)計會至少持續(xù)到今年上半年，而且目前擴產(chǎn)不容易，相關(guān)設(shè)備都不好買。
產(chǎn)銷兩旺
1月27日，通富微電最新發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，去年公司歸母凈利3.20億元-4.2億元，同比增長約16到21倍。基本每股盈利0.27 元/股–0.36 元/股。
通富微電指出，去年在5G、智能化、新基建等新興應(yīng)用的驅(qū)動下，集成電路行業(yè)景氣度及市場需求逐季提升;受益于經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)和集成電路國產(chǎn)化浪潮，公司國內(nèi)客戶訂單明顯增加。另外，國際大客戶利用制程優(yōu)勢持續(xù)擴大市場占有率，訂單需求增長強勁;海外大客戶通訊產(chǎn)品需求旺盛，訂單飽滿。特別是第四季度，公司產(chǎn)能供不應(yīng)求，產(chǎn)銷兩旺。
值得注意的是，通富微電通過收購芯片巨頭AMD封測資產(chǎn)，雙方形成了“合作+合資”的商業(yè)模式，進行深度綁定。AMD最新發(fā)布的財報顯示，去年公司凈利潤為24.9億美元，同比增長6倍。
報道顯示，由于全球PC和游戲機圖形芯片需求的不斷擴大，AMD表示今年上半年眾多顯卡市場將迎來供應(yīng)短缺的問題。另外，三星的8nm工藝良品率較低等諸多的原因，加重了顯卡產(chǎn)能不足。相關(guān)顯卡產(chǎn)業(yè)鏈公司機遇備受關(guān)注。
國內(nèi)封裝測試龍頭股也業(yè)績向好。長電科技日前披露的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計公司2020年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.3億元左右，與上年同期相比增長近13倍。
據(jù)介紹，報告期內(nèi)，公司積極把握市場機遇加大拓展力度，來自于國際和國內(nèi)的重點客戶訂單需求強勁，公司營收同比大幅提升;公司各工廠持續(xù)加大成本管控與營運費用管控，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，強化管理，推動盈利能力提升。
對于這樣一份“成績單”，機構(gòu)普遍表示超預(yù)期。國信證券指出，長電科技主要受益于封測行業(yè)景氣較高，國內(nèi)外大客戶需求拉動，星科金朋及長電韓國實現(xiàn)扭虧為盈，驅(qū)動公司盈利超出市場預(yù)期。另外，廣發(fā)證券業(yè)指出受到新冠疫情影響，部分海外地區(qū)封測廠開工率不足，封測訂單不斷向亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移，助推了國內(nèi)封測行業(yè)持續(xù)高景氣。
公司通過精細(xì)化組織，做到“防控疫情、擴大生產(chǎn)”兩不誤，積極承接市場訂單，
擴大生產(chǎn)規(guī)模。2020 年，公司營收同比 2019 年顯著增長，盈利能力大幅提升。
另外，華天科技也預(yù)計去年歸母凈利6.5億元-7.5億元，同比增長126.64%-161.51%。受益于國產(chǎn)替代加速，2020年集成電路市場景氣度較上年同期大幅提升，公司訂單飽滿。
晶方科技也表示，受益于手機三攝、四攝等多攝像頭的新發(fā)展趨勢、安防數(shù)碼市場的持續(xù)增長等因素，公司生產(chǎn)訂單飽滿，各季度封裝業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，預(yù)計2020年凈利潤同比增長約2.5倍以上。
積極擴產(chǎn)
私募人士向記者表示，目前芯片行業(yè)大缺貨，上游產(chǎn)能緊張，預(yù)計會持續(xù)到今年上半年;而且擴產(chǎn)也不容易，焊線機不好買。
從產(chǎn)能來看，封測上市公司紛紛啟動再融資，積極準(zhǔn)備擴產(chǎn)。最新一例是華天科技，公司計劃非公開募資不超過 51 億元，用于投資存儲及射頻類集成電路封測產(chǎn)業(yè)化項目以及其他封裝擴大規(guī)模項目和補充流動資金。
另外，長電科技定增也在去年年度獲證監(jiān)會批復(fù)。根據(jù)預(yù)案，長電科技籌劃發(fā)行的股份不超過不超過發(fā)行前公司總股本的11.23%，以籌資50億元，投資年產(chǎn)36億顆高密度集成電路及系統(tǒng)級封裝模塊項目和年產(chǎn)100億塊通信用高密度混合集成電路及模塊封裝項目等。
通富微電則率先完成了定增項目，公司于去年11月26日以18.66 元/股，募資金額約33億元，，用于集成電路封裝測試二期工程、車載品智能封裝測試中心建設(shè)、高性能中央處理器等集成電路封裝測試項目和補充流動資金及償還銀行貸款。
這筆定增獲產(chǎn)業(yè)資金紛紛認(rèn)購，包括卓勝微、華峰檢測、韋爾股份、芯海科技以及兆易創(chuàng)新實際控制人朱一明等。業(yè)內(nèi)人士指出，作為通富微電下游客戶，通過本次認(rèn)購，在半導(dǎo)體封裝產(chǎn)能緊張的背景下，加深綁定上下游。華峰測控、芯海科技也表示與通富微電合作多年，認(rèn)購?fù)顿Y進一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈、完善和提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局的重要舉措。
大基金再來減持
值得注意的是，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(以下簡稱“大基金”)披露了新一波減持。其中，就包括封測上市公司晶方科技，以及兆易創(chuàng)新和安集科技，個股的減持上限均在2%。按照減持計劃披露當(dāng)天個股收盤價計算，大基金有望套現(xiàn)約30億元。
在該消息之下，兆易創(chuàng)新和晶方科技連續(xù)下跌，而安集科技下跌一日后，迅速反彈。
對于大基金減持行為，業(yè)內(nèi)認(rèn)為屬于正常有序退出，并優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，對上市公司經(jīng)營也不會產(chǎn)生重大影響;在產(chǎn)業(yè)高景氣度下，大基金減持無礙半導(dǎo)體行情。據(jù)證券時報·e公司記者此前不完全統(tǒng)計，去年來大基金在A股累計減持套現(xiàn)金額約89億元。
另一方面，大基金二期在積極投資布局，二級市場直接參與基本絕跡，重點轉(zhuǎn)為與半導(dǎo)體上市公司合資、成立基金等方式，精準(zhǔn)參與產(chǎn)業(yè)一線的項目投資。納思達(dá)日前披露，子公司珠海艾派克微電子有限公司引入大基金二期等戰(zhàn)略投資者，日前已經(jīng)交割完成;去年底，大基金二期還參與中芯國際子公司設(shè)立，投資28nm及以上集成電路項目。
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