近期，一起涉及承德天寶礦業信托糾紛案的判決，坐實了“德隆系”曾欲借此掏空新潮能源的事實，也進一步佐證現任管理層已經堅決地推行著“去德隆化”，打消了市場關于新潮能源和“德隆系”存在代理關系的疑慮，而這種疑慮致使股價始終于低位徘徊。
天寶礦業信托糾紛案
2016年9月27日，中信銀行與中信信托簽訂《中信銀行-天寶礦業信托金融投資項目1601期單一資金信托項目信托合同》，用于投資認購銀川潤楚中心20億元優先級LP份額，并約定在出資1.5年期限屆滿前(或延期至2年)，華翔投資公司、銀川潤璽中心有義務受讓銀川潤楚中心份額，承德湛坤公司、承德闌鑫公司、承德冀玢公司、承德昊謙公司各以其持有的天寶礦業公司19.55%、12.5%、16.7%、20%的股權提供質押擔保。
目前中信信托投資期限于2018年9月已屆滿，但華翔投資公司、銀川潤璽中心均未履行收購義務，已構成違約，且承德湛坤公司等4家公司亦未承擔擔保責任。
于是中信信托將上述6家公司告上法庭。2021年3月18日北京第二中級人民法院進行了宣判。法院判定，華翔投資公司、銀川潤璽中心向中信信托支付26.08億元(利息+違約金)，中信信托對承德湛坤公司等4家公司質押給中信信托的天寶礦業股權的折價、拍賣或變賣所得價款享有優先受償權。
可見，天寶礦業股權已經被質押，目前深陷糾紛中，隨時可能會被拍賣。
天寶礦業的政策困局
那么，天寶礦業資質如何呢，此前媒體記者曾實地進行過考察。
據其了解，天寶礦業集團主要在承德灤平地區從事鐵礦開采業務，目前通過其子公司持有約300萬噸鐵礦石資源，屬于小型企業，資源品位低于國內鐵礦石資源開發狀況水平，埋藏較淺，開采方式只能采取露天開采。而天寶礦業對外宣稱，旗下鐵礦均采用國內領先創新工藝——“干磨干選”技術，但是相關調研數據顯示，所謂“干磨干選”是水泥行業的常規技術。查詢資料得知，天寶礦業已連續若干年虧損。
更令人擔憂的是，天寶礦業面臨的政策困局。近年來，河北省承擔著極為嚴峻的環境保護任務，天寶礦業所在地承德，更是北京的上風上水之地，承擔著北京碧水藍天的環保重任。2018年，河北省實施露天礦山污染持續整治三年作戰計劃，進一步明確了加強源頭控制、鼓勵關閉退出、支持轉型發展、創新治理模式等推進礦山環境綜合整治的政策措施，力度之大、要求之嚴、措施之強前所未有。
而天寶礦業作為一家規模較小、生產效率較低、環境污染較為嚴重的企業，在政策趨嚴下，生存難度可想而知。
例如，隨著環保政策進一步收緊，鐵礦企業的相關資質審核也將變得更加嚴格。天寶礦業旗下公司的安全生產許可證、取水許可證、排污許可證，很多都是在2016年左右獲得，且多數于2020年左右到期，是否符合當地產業政策而獲得延續情況不詳。而對于企業至關重要的采礦許可證有效期卻并未公示。總之，對于未來天寶礦業的采礦權等資質存續問題，要打上大大的問號!
“德隆系”曾經想讓新潮能源接盤
就是這樣的資產，“德隆系”卻曾經想讓新潮能源接盤，掏空上市公司來滿足自己的私利。
時間回到2019年7月，當時金志昌盛、上海關山、寧波善見、綿陽泰合等10家德隆系背景的中小股東聯名提案，要求召開臨時股東大會，罷免新潮能源多名現任董事會、監事會成員。該要求因不符合《公司法》及《公司章程》的有關規定等原因而被駁回。
盡管提案遭到否決，但他們并不想偃旗息鼓。2020年4月16日，金志昌盛等4家中小股東再次聯名向公司提交臨時提案，擬在即將召開的年度股東大會上改組董、監事會，并提交了新任董、監事候選人的名單。并且上述股東及“被提候選人”還單方面召開記者發布會，企圖通過媒體來為提案的合法性背書。
兩次事件的提案股東幾乎完全重合，提案目的也完全一致，即在2019年、2020年上述人員向其他股東散發的《資產重組實施建議書》。該重組方案建議公司退出油氣行業，進入鐵礦采選行業，即處置境外油氣資產，收購天寶礦業。
據當時到股東大會現場的媒體報道，幕后大佬張國璽親自到場。資料顯示，張國璽曾是德隆旗下三駕馬車之一新疆屯河的總經理，“德隆系”代表人物之一。
但當時經過新潮能源核實，金志昌盛印章真實性存疑，臨時提案的合法性與有效性得不到有效支撐，存在重大法律瑕疵，因此無法滿足《公司法》、《公司章程》規定“持有3%以上股份”才能向股東大會提交臨時議案的要求，故再次被駁回。
試想，假如天寶礦業被新潮能源收購，這將又是一個血本無歸的生意，因為此前已經發生過一次。
2016年12月，新潮能源以6億現金參股哈密合盛源礦業，交易對家也是張國璽等“德隆系”控制的公司。哈密合盛源號稱擁有“雅西鐵礦”的采礦權，以及自主研發、在行業領先的“干磨干選”技術。然而在新潮能源支付了6億交易款項后，采礦權卻于2017年底遭注銷，截止2018年年中，雅西鐵礦已被當地政府徹底關停。新潮能源不僅損失了6億元，甚至還出人意料的陷入了哈密合盛源的債務糾紛。
值得回味的是，天眼查顯示，前文提及的“德隆系”干將張國璽，是哈密合盛源礦業的股東，也是天寶礦業的法人代表、董事長和最終受益人。張國璽還是新潮能源2016年投資參股哈密合盛源礦業的回購義務擔保連帶責任人，因不履行約定的擔保連帶責任而被新潮能源告上法庭。而哈密合盛源礦業的法人代表、執行董事兼總經理李世新，又是天寶礦業的監事。
現任管理層已經“去德隆化”
可見，對于天寶礦業的收購，“德隆系”想故技重施，但公司管理層已今非昔比。
2013年，通過受讓14.42%股份，擁有“德隆系”背景的金志昌順成為新潮能源(時稱“新潮實業”)第一大股東，劉志臣成為公司實際控制人。
此后“掏空”事件接二連三地上演，2億信托款、1億借款、1.7億元投資款收不回來，提供多次對外違規擔保，而這些投資和擔保的背后，或多或少均有“德隆系”的蹤影，而因為擔保、追討欠款等，新潮能源訴訟不斷。哈密合盛源的6億投資也正是那時候通過的。
這最終徹底激怒了新潮能源的中小股東，2018年6月15日，新潮能源9.5萬多名股東，以62%投票參與率、超過85%的贊成票比例通過了改組董事會、監事會的議案，董事會監事會全部換血。
現任管理層上臺后，提出了“讓股東權利歸位、管理層職責歸位、企業價值歸位”的目標，在抓緊清理歷史遺留問題的同時，專注主業運營。數據顯示，2018年，公司對相關投資損失等事項進行了計提減值準備10.94億元的前提下，依然實現凈利潤6億元。2019年實現凈利潤10.8億元，當年凈利潤已超公司上市20余年來的前期利潤總和。
2020年，在國際原油價格遭遇百年雪崩和新冠疫情全球肆虐導致需求嚴重下降的雙重重壓下，僅美國就有100多家油氣和油服公司破產，而新潮能源不僅支撐下來，還實現了主營業務盈利，企業現金流為正。根據此前新潮能源發布的業績預告顯示，扣除計提的資產減值準備之外，公司預計2020年度主營業務實現歸母凈利潤為人民幣5~6億。
公司還抓住時機進行了并購。2021年2月1日，公司公告稱擬不高于4.2億美元的價格收購Grenadier Energy Partners II持有的位于美國德克薩斯州霍華德縣的油氣資產。PDP調整收購交易價值為8,148美元/英畝，其交易基準日WTI現貨油價大約為47.35美元/桶。目前WTI約為59.14美元，較新潮能源簽署收購協議有效基準日的時點上漲24.89%。
并且經過現任管理層兩年多的努力，新潮能源的“歷史遺留問題”獲得了較好解決，重大經營風險得到化解，油氣業務也走向正軌。
但“德隆系”似乎并不想善罷甘休，還想繼續掏空上市公司，于是也就發生了上述兩次臨時提案。
令人可喜的是，在現任管理層的領導以及股東們的支持下，臨時提案并未通過，“德隆系”的計劃落空。
俗話說，什么樣的土壤開什么樣的花，法制不健全的時代，“德隆系”曾經大行其道。但如今，A股生態已發生巨變，隨著《新證券法》、《刑法修正案》等實施，我國資本市場基礎制度建設已完善，破壞資本市場規則的行為勢必將會受到監管的嚴懲。
總之，承德天寶礦業信托糾紛案的判決，進一步證實新潮能源做出了正確的選擇，隨著油價的企穩回升，以及公司擺脫“德隆系”的影響，投資價值或許正在顯現。
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