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近期，因瘋狂買入港股，“南下資金”成為市場上的一大熱詞。1月20日，南下資金再度凈買入港股202.88億港元，連續(xù)三日凈買入超200億。

為何港股如此受到內(nèi)地資金的歡迎?內(nèi)地資金都在買入哪些港股?哪些港股值得投資?21投資通為您拆解。

南下資金13天狂買港股2000億

已超去年全年三成

今年以來，南下資金爆發(fā)式流入港股，截至1月20日，南下資金2021年13個交易日凈買入港股金額已突破2000億，達(dá)2056億港元。

恒生指數(shù)也一路上漲，節(jié)節(jié)攀升，今年以來漲幅超10%，在全球重要指數(shù)中位列第一。

事實上，近年來南下資金持續(xù)流入港股。尤其是2020年，南下資金累計凈買入港股6721億港元，創(chuàng)出滬深港通開通以來新高。不過像目前這樣的流入態(tài)勢實屬罕見，今年短短13個交易日的凈買入金額已超去年的三成，接近2019年的2493億港元。

為何南下資金持續(xù)爆買

港股有何吸引力？

除了估值優(yōu)勢，流動性優(yōu)勢也是港股吸引內(nèi)地資金南下的原因。此外，面對越來越貴的A股龍頭，機構(gòu)有配置港股的需求。

1、相較于A股，港股三大優(yōu)勢凸顯

1)港股市場比A股更具備估值優(yōu)勢

2020年，港股表現(xiàn)落后于其他市場，恒生指數(shù)全年下跌3.4%。目前，港股估值正處于全球洼地，AH股中的A股平均溢價率為60%。此外，今年新經(jīng)濟股的上市將提升港股整體估值，再加上科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板注冊制的推進(jìn)，港股公司價值面臨重估，有較大的補漲空間。因此，相比越來越貴的A股龍頭公司，性價比顯著的港股市場將不斷吸引資金南下。

2)港股在基本面驅(qū)動下通常表現(xiàn)好于A股

港股市場相對更看重公司盈利，在基本面驅(qū)動下表現(xiàn)要好于A股。彭博預(yù)計，2021年港股盈利有望雙位數(shù)反彈。中金公司亦預(yù)計香港中資股2021年將實現(xiàn)15-20%的盈利增長。

3)港股流動性依舊

隨著內(nèi)地疫情整體上逐漸得到控制，中金公司認(rèn)為，當(dāng)前內(nèi)地政策逐步“轉(zhuǎn)彎”，而更受國際流動性影響的港股，由于海外疫情防控相對滯后，政策依然相對寬松。

2、新經(jīng)濟標(biāo)的加速上市，結(jié)構(gòu)性吸引力長期提升

南下資金更偏好新經(jīng)濟，目前新經(jīng)濟板塊在香港中資股中占比已接近60%，而2021年預(yù)計又將是新經(jīng)濟公司的港股上市大年。越來越多的優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟公司或美國上市的中概股公司選擇赴港上市或者二次上市，吸引更多內(nèi)地投資者。

3、內(nèi)地爆款基金頻出，南下資金來源不斷

今年爆款基金頻出，募集資金已超2000億元，而且大部分都能投資港股，在A股越來越貴的情況下，有配置港股的需求。長期來看，內(nèi)地對外投資需求的上升為資金南下提供了充足的支撐。內(nèi)地對海外的組合投資僅占GDP的4%，而美國、日本這一比例均超60%，上行的空間很大。

南下資金都在買什么？騰訊控股最受寵

南下資金13天狂買港股2000億都在買什么?21投資通統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至1月20日，今年以來南下資金凈買入騰訊控股(0700.HK)、中國移動(0941.HK)、中國海洋石油(0883.HK)、中芯國際(0981.HK)、美團-W(3690.HK)居前，合計凈買入金額達(dá)1285億港元，占南下資金凈買入總額六成以上。

從市場表現(xiàn)來看，這些股也遠(yuǎn)超恒生指數(shù)10.03%的漲幅。據(jù)測算，歷年南下資金買入較多的熱門港股的平均收益均高于恒生指數(shù)當(dāng)年收益。尤其在牛市階段，南下熱門標(biāo)的可以大幅跑贏恒生指數(shù)。而在2020 年恒生指數(shù)下跌3.4%的情況下，南下資金熱門標(biāo)的獲得了平均66.5%的漲幅，顯示出南下資金的選股能力以及定價能力。

科技巨頭和價值龍頭最受益

國泰君安國際認(rèn)為，2021年港股有望迎來“指數(shù)牛市”。國盛證券亦表示，隨著南下資金加速流入，港股將持續(xù)領(lǐng)漲全球，“明明白白” 的牛市已經(jīng)開啟。后續(xù)全球經(jīng)濟復(fù)蘇、海外市場風(fēng)險偏好修復(fù)，海外資金也將回流港股。

騰訊控股、美團、阿里巴巴等科技巨頭，工商銀行、建設(shè)銀行等價值龍頭將極大受益于南下資金和海外資金的共振流入、搶籌。

與此同時，港股成交量的顯著放大，也利好券商以及交易所，重點關(guān)注香港交易所。此外，教育作為港股特色板塊也有望迎來積極表現(xiàn)，關(guān)注中教控股、華夏視聽教育、中國東方教育。