近日，廣東格林精密部件股份有限公司(以下簡稱“格林精密”)在證監會官網披露IPO招股書，擬赴A股創業板上市。此次格林精密啟動A股IPO申報進程，距離其前次IPO被否已兩年時間。
據了解，格林精密此次募集資金約為5.99億元，與前次的6.28億元相比有所縮減。根據格林精密的規劃，此次募集資金的3.79億元將用于精密結構件智能制造技改與擴產項目;7038.36萬元用于研發中心擴建項目;1.5億元用于補充流動資金。
從格林精密近年業績情況來看，2016年、2017年、2018年、2019年1~9月營業收入分別為11.95億元、12.74億元、10.66億元、8.50億元;凈利潤分別為7352.07萬元、6889.44萬元、7223.17萬元、7448.28萬元。值得注意的是，同期格林精密前五大客戶銷售金額占比分別為84.11%、84.81%、70.71%、68.29%，與對前五大客戶整體銷售收入依賴度下降相反，格林精密對第一大客戶富智康的銷售收入依賴度有所上升。
就客戶集中度較高的原因及影響、募集資金用途的必要性等，記者聯系采訪格林精密，截至發稿未獲得回復。
大客戶銷售收入集中
資料顯示，格林精密主營業務為智能終端精密結構件、精密模具的研發、設計、生產和銷售，產品最終應用于亞馬遜、谷歌等知名品牌商。格林精密在招股書中提到，行業內競爭對手主要有長盈精密、勁勝智能、比亞迪電子等。
從格林精密近年業績情況來看，2016年、2017年、2018年、2019年1~9月營業收入分別為11.95億元、12.74億元、10.66億元、8.50億元;凈利潤分別為7352.07萬元、6889.44萬元、7223.17萬元、7448.28萬元。
不過，與此同時，格林精密的銷售客戶較為集中。記者通過格林精密招股書了解到，2016年、2017年，格林精密前五大客戶均為富智康、TCL、龍旗、聯想、偉創力;2018年聯想被華米“補位”;隨后在2019年1~9月，格林精密前五大客戶依次分別為富智康、TCL、聯想、華米、仁寶。
格林精密招股書提到，因下游智能終端行業集中度較高，公司的客戶集中度也相應較高。
其中在報告期內，富智康一直為格林精密第一大客戶，同期銷售金額占比分別為22.36%、28.88%、30.01%、39.71%，占比逐步增加。另一方面，2016年、2017年、2018年、2019年1~9月，格林精密對富智康的應收賬款余額分別為1.23億元、1.25億元、1.18億元、1.59億元，占應收賬款余額比例分別為31.75%、42.14%、34.55%、46.12%。
就此，格林精密方面也在招股書中提到客戶集中風險，“若主要客戶經營發生較大不利變化或公司競爭對手通過經營策略、技術創新等搶占公司主要客戶資源，將對公司經營造成重大不利影響”。
產能未飽和仍募資擴產
對于本次公開發行股票所募集的資金，格林精密方面提到，計劃用于精密結構件智能制造技改與擴產項目、研發中心擴建項目和補充流動資金。其中，格林精密擬將此次募集資金中的1.5億元用于補充流動資金，7038.36萬元用于研發中心擴建項目。數據顯示，2016年、2017年、2018年、2019年1~9月，格林精密研發費用分別為6042.25萬元、7005.27萬元、7018.33萬元、4996.94萬元，研發費用與營業收入之比分別為5.06%、5.50%、6.58%、5.88%;研發人員人數分別為409人、411人、392人、394人，研發人員人數占正式員工總人數比例分別為8.41%、10.81%、11.00%、9.61%。另一方面，格林精密在設置募集資金項目時，為精密結構件智能制造技改與擴產項目募集資金達3.79億元，是格林精密IPO募資中募集資金最大的項目。
格林精密在招股書中提到，精密結構件智能制造技改與擴產項目主要是對現有生產基地進行智能化及產品升級改造，增加水性漆噴涂生產線、新型智能家居精密結構件生產線和新型智能手機精密結構件生產線以及精密模具的相關生產設備。根據規劃，項目實施后，格林精密新增新型智能家居精密結構件產能1422.39萬套/年、新型智能手機精密結構件產能712.67萬套/年、精密模具產能495套/年。
記者查詢格林精密招股書發現，報告期內，格林精密的精密結構件銷售收入占主營業務收入的比例較高且逐年上升，是公司主營業務收入的主要來源。2016年、2017年、2018年、2019年1~9月，格林精密的精密結構件營業收入占比分別為87.71%、90.17%、93.06%、95.59%。不過，2016年、2017年、2018年、2019年1~9月，公司精密結構件產能利用率分別為69.79%、76.00%、79.67%、76.79%，該部分產能暫未充分利用;同期精密模具為140.04%、88.05%、116.68%、98.15%，報告期內波動較大。
對此，格林精密在招股書中也提到，精密模具的制造趨于大型化、復雜化、高精度化，平均單套模具所需加工時間逐年增加，而公司生產模具的關鍵瓶頸設備數量沒有增加，故模具的產能套數有所下降。此外，公司精密模具的產能利用率較高，主要系部分模具瓶頸生產的工序進行了外協加工。
時隔兩年再闖創業板
值得注意的是，此次并非格林精密首次沖擊創業板。2017年，格林精密在證監會網站披露招股書，不過從2018年1月的第十七屆發審委2018年第22次會議審核結果公告來看，格林精密首發未通過。
格林精密在2017年披露招股書時提到，擬使用募集資金投入金額6.28億元，投資到多功能精密金屬結構件擴產項目、精密模具改擴建項目、模塊化智能裝配生產線技術改造項目、研發中心擴建項目。其中，多功能精密金屬結構件擴產項目投資總額為4.56億元。2018年初，發審委會議提出的主要疑問涉及到“發行人本次募集資金運用項目之一為多功能精密金屬結構件擴產項目”。從數據上看，2015年、2016年、2017年1~6月，格林精密的多功能精密金屬結構件毛利率分別為3.69%、0.95%、7.63%;公司毛利率分別為21.97%、20.77%、20.01%。
對比來看，此次格林精密招股書中并未提及“多功能精密金屬結構件”的概念。格林精密前次招股書提到，公司主要從事多功能精密結構件及精密模具的研發、設計、生產和銷售業務。而在此次招股書中，格林精密提到，公司主要從事精密結構件、精密模具的研發、生產和銷售。
就此次為何未提及“多功能精密金屬結構件擴產項目”，以及此次招股書中“精密結構件智能制造技改與擴產項目”與多功能精密金屬結構件的擴產項目是否有關等，記者聯系了格林精密，截至發稿未得到回復。此外，前次格林精密IPO被否的原因，還包括發審委會議對“發行人與關聯方存在頻繁且大量的關聯交易，發行人多次向大中華精密、寶龍電子集團有限公司拆出資金”“發行人因存在保稅料件短少而不能提供正當理由的情況，違反了海關監管規定，被中華人民共和國惠州海關處以罰款56.6萬元”等情況提出疑問。而在最新的招股書中，格林精密也存在最近三年及一期違法違規的罰款。格林精密提到，報告期內公司不存在重大違法違規行為，有一例不屬于重大違法違規的5000元罰款。
責任編輯：Rex_08
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