這5家教育公司，年報(bào)未出商譽(yù)減值18億

1月底，豆神教育發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告，表示“需要計(jì)提的商譽(yù)減值準(zhǔn)備約為17-21億元”，再一次拉開了A股教育概念公司業(yè)績大幅波動(dòng)的帷幕。

按照A股的要求，臨近年報(bào)披露季，業(yè)績出現(xiàn)大幅波動(dòng)的上市公司應(yīng)披露業(yè)績預(yù)告。

于是，三盛教育預(yù)計(jì)虧損6.4-7.4億元;美吉姆預(yù)計(jì)虧損4.2-4.9億元;盛通股份預(yù)計(jì)虧損3-3.8億元……

疫情下，A股教育概念公司都在試圖交一份看得過去的答卷，奈何過去挖的坑太深。

巨額商譽(yù)：五公司減值超18億元

商譽(yù)減值一直是A股教育概念公司避不開的話題，2020年同樣如此。

2020年，昂立教育預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損約2.23億元，2019年則盈利5415.47萬元，同比大幅由盈轉(zhuǎn)虧。對(duì)于虧損原因，除因疫情暫停運(yùn)營近5個(gè)月，房租、人力等支出較剛性，線上課程研發(fā)開支增加;還有很重要的一項(xiàng)原因是商譽(yù)減值。根據(jù)昂立教育公告，初步測(cè)試結(jié)果顯示，公司需要計(jì)提的商譽(yù)減值準(zhǔn)備約1.04億元。

昂立教育的商譽(yù)減值只有1億，而盛通股份、三盛教育、美吉姆的減值則更為驚人。

其中，盛通股份預(yù)計(jì)2020年虧損3-3.8億元，2019年同期則盈利1.41億元。虧損的重要原因在于，公司需計(jì)提的商譽(yù)減值準(zhǔn)備約3.6-4億元。

美吉姆則披露，預(yù)計(jì)2020年虧損4.2-4.9億元，與2019年同期盈利1.20億元相比，下降450.86-509.33%。對(duì)于虧損的原因，美吉姆表示早教業(yè)務(wù)受疫情影響，拓展線上內(nèi)容與線上活動(dòng)等。

但與此相比，商譽(yù)減值無疑是最關(guān)鍵的原因。美吉姆年末對(duì)出現(xiàn)減值跡象的子公司進(jìn)行了商譽(yù)減值測(cè)試，初步測(cè)試結(jié)果顯示，需計(jì)提的商譽(yù)減值準(zhǔn)備約4.4-5.3億元。其中，全資子公司楷德教育的商譽(yù)經(jīng)減值測(cè)試，預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值2.3-2.5億元;公司持股70%的美杰姆的商譽(yù)經(jīng)減值測(cè)試，預(yù)計(jì)計(jì)提減值2.1-2.8億元。

大額的商譽(yù)減值必然引發(fā)深交所關(guān)注。監(jiān)管要求美吉姆補(bǔ)充說明2020年上半年公司未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的具體依據(jù)，并說明相關(guān)商譽(yù)減值跡象出現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)及具體表現(xiàn);商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示是否及時(shí)、充分，是否符合相關(guān)規(guī)定。

相比美吉姆，三盛教育的虧損額度甚至更高。其2020年預(yù)計(jì)巨額虧損6.4-7.4億元，巨額虧損的原因中，三盛教育列舉了三項(xiàng)：分別是新業(yè)務(wù)模式尚未帶來明顯的財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)、新冠疫情以及子公司計(jì)提減值準(zhǔn)備。但顯然，商譽(yù)減值是虧損的重要原因。業(yè)績預(yù)告中顯示，公司擬對(duì)收購恒峰信息形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備5-6億元。以此測(cè)算，商譽(yù)減值占其總虧損額近八成。

正是由于巨額的商譽(yù)減值，深交所對(duì)三盛教育下發(fā)關(guān)注函，質(zhì)疑其通過2020年度對(duì)標(biāo)的公司集中計(jì)提大額減值準(zhǔn)備來調(diào)節(jié)利潤。

威創(chuàng)股份在2019年計(jì)提資產(chǎn)減值總額約12.76億元，而在2020年，威創(chuàng)股份的商譽(yù)減值還在繼續(xù)。報(bào)告期末公司對(duì)兒童成長平臺(tái)業(yè)務(wù)子公司相關(guān)資產(chǎn)組的商譽(yù)進(jìn)行了減值測(cè)試，商譽(yù)減值總額約1.8億元。

歷年來，A股教育概念公司的商譽(yù)減值都有上演，今年亂象依舊。昂立教育、盛通股份、三盛教育、美吉姆、威創(chuàng)股份5家公司的商譽(yù)減值總額最高將達(dá)18億元。但顯然，A股跨界教育的熱潮正在消退。隨著風(fēng)險(xiǎn)逐步被消化，商譽(yù)減值終會(huì)逐步平息。

“減無可減”

全通教育、世紀(jì)鼎利就是最明顯的案例。

2018年，全通教育虧損5.76億元，較2017年同期驟降574.67%，當(dāng)年商譽(yù)減值6.43億元。2019年全通教育巨額虧損7.33億元，其中商譽(yù)減值金額為6.15億元。連續(xù)兩年商譽(yù)減值后，全通教育在2020年已近“減無可減”。到了2020年，全通教育表示，并購子公司的經(jīng)營情況基本達(dá)到年度預(yù)期，商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)減少。這保證全通教育沒有出現(xiàn)連續(xù)三年巨額虧損，反而出現(xiàn)小幅盈利。

同樣，2019年世紀(jì)鼎利實(shí)現(xiàn)凈虧損4.83億元，同比大減951.57%。主要因?yàn)橛?jì)提上海智翔信息科技發(fā)展有限公司、廣州貝訊通信技術(shù)有限公司的商譽(yù)減值。而在2020年，世紀(jì)鼎利預(yù)計(jì)無商譽(yù)減值及其他資產(chǎn)重大減值影響，最終其預(yù)計(jì)盈利3000-4500萬元。

全靠非教育業(yè)務(wù)“硬撐”

即便是沒有出現(xiàn)大額虧損的公司，也可能是由于其他業(yè)務(wù)彌補(bǔ)了教育業(yè)務(wù)的問題。

2020年，中文在線預(yù)計(jì)凈利潤4700-6000萬元。出現(xiàn)正向盈利的主要原因，主要有兩個(gè)方面：首先是“文學(xué)+”業(yè)務(wù)的收入大幅增長;其次，公司在2020年8月將持有的上海晨之科信息技術(shù)有限公司100%股權(quán)出售，游戲業(yè)務(wù)虧損金額較2019年同期有較大幅度下降。

拓維信息預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤4613.15-5931.20萬元，同比增長110-170%。但其中，上半年公司考試服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)部分取消，幼教業(yè)務(wù)幼兒園推遲開學(xué)，導(dǎo)致教育服務(wù)板塊利潤相比2019年同期減少。最終能實(shí)現(xiàn)正向利潤，主要因華為云服務(wù)戰(zhàn)略合作取得進(jìn)展，軟件云服務(wù)業(yè)務(wù)收入有較大提升，同時(shí)游戲業(yè)務(wù)收入也有增長。

上半年的疫情，也同樣影響了和晶科技寄予厚望的教育業(yè)務(wù)。其公告稱，上半年全國幼兒園延遲開學(xué)，以及多地方幼兒園復(fù)學(xué)后的入園率不穩(wěn)定，極大阻礙了環(huán)宇萬維基于幼兒園場(chǎng)景下的各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展。公司全年的經(jīng)營利潤與2019年度基本持平。

真正幫助和晶科技實(shí)現(xiàn)盈利1450-1850萬元的，是其智能制造業(yè)務(wù)。公告顯示，智能制造業(yè)務(wù)全年?duì)I業(yè)收入同比增長超20%，同時(shí)公司克服了人工、物流、原材料成本等上漲的困難，實(shí)現(xiàn)了盈利增長。

賣物業(yè)、賣公司，“八仙過海”

相比于中文在線、拓維信息等公司，有些公司的現(xiàn)狀卻沒有這樣樂觀。

2020年，紫光學(xué)大預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3800-5600萬元，同比增長174.07-303.89%。看起來，金鑫重新掌權(quán)后，無論對(duì)學(xué)大教育還是紫光學(xué)大，都是一個(gè)全新的開始。但實(shí)際上，扣除非經(jīng)常性損益后，紫光學(xué)大預(yù)計(jì)虧損6800-8600萬元，2019年則只虧損46.73萬元，虧損反而明顯擴(kuò)大。

仔細(xì)來看，紫光學(xué)大實(shí)現(xiàn)正向盈利，是因?yàn)橄硎芏愘M(fèi)減免等政府優(yōu)惠政策，從而取得其他收益;同時(shí)，出售參股公司江蘇曲速教育科技有限公司股權(quán)從而取得投資收益。實(shí)際上，紫光學(xué)大2020年的營業(yè)收入較2019年同期仍有所下降。最終即便賣公司、拿補(bǔ)貼，也沒能實(shí)現(xiàn)扣非后的正向盈利。

威創(chuàng)與勤上的情況則更加復(fù)雜，兩家機(jī)構(gòu)都對(duì)業(yè)績進(jìn)行了修正。其中，威創(chuàng)股份此前預(yù)計(jì)2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤區(qū)間為1.68-2.52億元，如今卻預(yù)計(jì)僅盈利2000-3000萬元，出現(xiàn)如此巨大波動(dòng)的根本原因正是1.8億元的商譽(yù)減值。威創(chuàng)股份仍能實(shí)現(xiàn)正向盈利，根本上也是由于其出售物業(yè)資產(chǎn)，由此產(chǎn)生稅前處置收益3.397億元。若扣除該項(xiàng)非經(jīng)常性損益，威創(chuàng)預(yù)計(jì)將虧損2.3-3.3億元。

1月23日，威創(chuàng)股份公告稱，侯金剛辭去董事長、董事、總經(jīng)理及相關(guān)專業(yè)委員會(huì)委員職務(wù)。此外，威創(chuàng)股份董事會(huì)秘書兼副總經(jīng)理李亦爭、副總經(jīng)理侯佳和李競(jìng)一等多名高管相繼離職。人事的大面積動(dòng)蕩，直接引來了監(jiān)管層的關(guān)注函。目前，威創(chuàng)正剝離部分幼兒園業(yè)務(wù)。最新消息顯示，公司與劉可夫、回聲簽訂《協(xié)議書》，擬以1.8億元轉(zhuǎn)讓可兒教育48%股權(quán)。

另一邊，勤上股份原本預(yù)計(jì)全年虧損1600-3500萬元。但新的預(yù)告中，其預(yù)計(jì)盈利3400-5100萬元，同比增長109.12-113.68%。之所以能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，根本原因在于勤上出售所持廣東勤上光電科技有限公司股權(quán)，產(chǎn)生收益約8200萬元。若扣除非經(jīng)常性損益，勤上實(shí)際將虧損1.17-1.34億元。

勤上的問題還遠(yuǎn)沒有結(jié)束。7月下旬，ST勤上收到年報(bào)問詢函，深交所提出12點(diǎn)問詢。然而，勤上股份拖延了19個(gè)周才回復(fù)。如今，對(duì)2020年度業(yè)績預(yù)告修正公告，監(jiān)管層再度下發(fā)關(guān)注函。此外，業(yè)績對(duì)賭對(duì)簿公堂、愛迪教育收購等問題，遲遲沒有解決。勤上要過的“檻”還有很多。

A股公司布局教育的熱潮，如今正逐漸退去;諸多教育概念公司的風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露。2021年初，即有5家機(jī)構(gòu)商譽(yù)減值了18億元，這或許仍未結(jié)束。但行業(yè)出清，對(duì)真正扎根教育事業(yè)的機(jī)構(gòu)而言，并不是一件壞事。

關(guān)鍵詞： 教育公司 年報(bào) 商譽(yù) 減值

責(zé)任編輯：Rex_08