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1月17日24時，國內成品油零售限價將迎來新年首次下調。據數據監測模型測算，汽柴油零售限價預計每噸分別下調205元、195元，折合為升價92號汽油、95號汽油、0號柴油分別下調0.16元、0.17元和0.17元。

本次下調政策落實后，年內成品油調價經歷“一漲一跌”。漲跌互抵后，汽柴油累計均上調45元/噸，零售價格基本回歸至2022年底水平。屆時，全國大多數地區92號汽油零售限價處于7.3-7.5元/升。

本輪計價周期內，國際油價走勢先跌后反彈。周期初美國經濟數據不佳，投資者對美聯儲加息、經濟衰退以及能源需求前景的擔憂導致原油價格大幅承壓，隨后市場對美聯儲放慢加息步伐預期升溫，導致美元指數在上周回落，加之中國與亞洲經濟體的逐步復蘇提振全球原油需求，國際油價周期內累計漲超9%。受此影響，本輪原油變化率持續負向區間延伸后再度收窄。

據測算，本次下調政策落實后，按照油箱容量為50L的家用轎車為例，加滿一箱92號汽油少花8元，95號汽油少花8.5元。油耗方面，以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家車為例，到下次調價窗口開啟前，消費者用油成本將減少15元左右。物流行業，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重卡為例，在下次調價窗口開啟前，單輛車的燃油成本將減少366元左右。

下一輪成品油零售調價窗口將于2月3日24時開啟。

展望后市，以當前國際原油價格水平計算，下一輪成品油調價開局將呈現上漲的趨勢。目前來看，美國通脹壓力持續放緩，美聯儲加息力度降至25個基點是大概率事件，疊加中國及亞洲需求持續復蘇，需求前景有所改善，預計下一輪成品油調價上調的概率較大。

后期來看，原油市場基本面沒有發生較大改變，且美國石油庫存出現明顯累庫，油價后續或面臨上漲乏力。按照當前原油水平測算，新周期原油變化率處于正值范圍內。但由于下一輪計價周期橫跨春節假期，持續時間較長，成品油零售限價調整方向存在較大不確定性。

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關鍵詞： 政策落實 投資決策 研究報告

責任編輯：Rex_17