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投影儀：據(jù)久謙數(shù)據(jù)，2023年1月智能投影行業(yè)實(shí)現(xiàn)線上銷售額9.0億元，同比-21.8%，銷售量55.6萬臺，同比-15.0%。1月表觀增速下滑主要受到兩方面原因影響：1）春節(jié)錯(cuò)期導(dǎo)致去年同期基數(shù)偏高；2）新冠疫情在2022年底回歸“乙類乙管”之后，1月進(jìn)入大規(guī)模感染階段，對短期消費(fèi)能力與消費(fèi)欲望造成沖擊。技術(shù)路線方面，奧維數(shù)據(jù)顯示12月DLP銷量市占率32.2%，LCD達(dá)到67.8%，考慮到LCD封閉式光機(jī)技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破，此前的黑點(diǎn)、散熱以及亮度等問題悉數(shù)得到解決，已成為2022年投影行業(yè)主要的增量來源。根據(jù)我們此前的產(chǎn)業(yè)調(diào)研，2023年700-800流明亮度的LCD產(chǎn)品有望沖擊2000元價(jià)格帶，對標(biāo)中端DLP產(chǎn)品，且具備一定價(jià)格優(yōu)勢，因此廠商在不同技術(shù)路線的布局將是重要看點(diǎn)，推薦極米科技、光峰科技。
清潔電器：據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年1月掃地機(jī)器人行業(yè)實(shí)現(xiàn)線上銷售額6.0億元，同比28.9%；銷量20.0萬臺，同比-31.9%，春節(jié)錯(cuò)期是導(dǎo)致表觀增速下滑的主要原因,1-2月數(shù)據(jù)結(jié)合來看或更有價(jià)值。均價(jià)層面，2023年1月行業(yè)均價(jià)自去年8月份以來首次回落至3000元以下，隨龍頭品牌對主銷機(jī)型進(jìn)行降價(jià)，中高端價(jià)格帶顯著拓寬，1月份4000-4999元區(qū)間產(chǎn)品銷量占比同比+20.4 pcts至26.2%，對比之下5000元以上區(qū)間產(chǎn)品銷量同比-6.1 pcts至2.9%，進(jìn)一步驗(yàn)證之前過高的產(chǎn)品定價(jià)策略是導(dǎo)致掃地機(jī)器人需求在消費(fèi)景氣度承壓環(huán)境下難以兌現(xiàn)的核心原因。根據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研，2023年龍頭掃地機(jī)器人新品通過功能、商務(wù)以及供應(yīng)鏈三方面有望降本10%左右，主銷產(chǎn)品售價(jià)或?qū)⑾绿街?000-3500元。以價(jià)換量背景之下，我們預(yù)計(jì)2023年掃地機(jī)器人行業(yè)銷售額同比+15%~20%，銷量同比+20%~25%；同時(shí)，考慮到龍頭品牌成本占優(yōu)，較高的行業(yè)集中度有望維持，推薦科沃斯、石頭科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)需求不及預(yù)期，原材料價(jià)格大幅上漲，競爭格局加劇等。
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