東方證券最新研報指出，7月政治局會議以來中央持續積極表態房地產相關政策，北京、深圳、廣州、上海相繼發聲將研究落實相關政策，鄭州、南京等二線城市政策落地有所推進，對于市場情緒有比較明顯的提振效果。
當前市場對于需求端政策內容和效果等存在一定分歧，短期地產股行情或存在以下重要觀察點：
【資料圖】
一是一線及強二線城市需求端政策工具箱的內容、適用范圍擴大，或政策落地有所推進；
二是以上城市政策落地后，觀測到對該城市房地產銷售的實際刺激效果；
三是結合近期銷售走弱及房企償債節奏，觀測到困難房企在經營端和融資端的風險進一步暴露。
中期來看，254號文（即“金融16條”）原則下部分于去年底展期的開發貸預計最早于2023Q4 到期，部分房企資金壓力可能會邊際趨緊，或重新進入融資端支持政策的觀察點，可能為板塊帶來更大彈性和確定性行情。
行情方面，地產板塊11日早盤高開低走，龍頭房企方面，保利發展、招商蛇口、金地集團等均跌超2%。代表A股龍頭房企行情的地產ETF（159707）震蕩下挫，場內價格下跌超1.7%。
東方證券預計臨近政策窗口時點將為板塊帶來強β屬性，看好估值修復空間較大的民企及混合所有制房企、憑借融資優勢及維持拿地-銷售良性循環的央國企具備較強α屬性。
資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，只集中匯集市場16只頭部房企上市公司，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢。前十大成份股權重超8成，“保萬招金”權重占比超5成，契合龍頭強者恒強產業周期趨勢！
同時，中證800地產指數成份股國企央企含量高，同時享受“中特估”概念加持。地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。
數據來源：滬深交易所。
風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發布日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。
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