德國(guó)與歐盟的“禁燃”談判取得進(jìn)展
因德國(guó)持異議，歐盟“禁燃”計(jì)劃受阻。2 月14 日，歐洲議會(huì)正式批準(zhǔn)了2035 年歐洲停售新燃油汽車的議案，原定3 月7 號(hào)經(jīng)27 個(gè)歐盟成員國(guó)一致通過后即可生效。3 月5 日德國(guó)提出異議，希望歐盟考慮給使用合成燃料內(nèi)燃機(jī)做豁免，投票被無限期推遲。
德國(guó)與歐盟談判取得進(jìn)展，歐盟“禁燃”法案確定性仍較強(qiáng)。歐盟委員會(huì)已起草一份計(jì)劃書，允許車企在2035 年之后繼續(xù)銷售合成燃料E-Fuel（一種環(huán)保合成甲醇材料）內(nèi)燃機(jī)的新車。德國(guó)交通部在3 月20 日表示，該國(guó)與歐盟委員會(huì)之間關(guān)于計(jì)劃從2035 年起停止銷售新內(nèi)燃機(jī)汽車的談判正在取得進(jìn)展，已接近達(dá)成解決方案。
(相關(guān)資料圖)
合成燃料E-Fuel 目前尚未大規(guī)模生產(chǎn)，預(yù)計(jì)沖擊有限。考慮E-fuel 工藝復(fù)雜，目前尚未量產(chǎn)，以及車企還需對(duì)內(nèi)燃機(jī)進(jìn)行改造，合成燃料更多充當(dāng)過渡解決方案的角色，我們認(rèn)為合成燃料內(nèi)燃機(jī)汽車對(duì)歐洲電動(dòng)化影響有限。
本周行情回顧。本周電力設(shè)備及新能源板塊上漲2.75%，在全行業(yè)30 個(gè)行業(yè)板塊中排名第4 位；同期滬深300 指數(shù)上漲1.72%，電新板塊跑贏滬深300指數(shù)1.02pcts。
新能源汽車產(chǎn)業(yè)跟蹤：
產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格：碳酸鋰環(huán)比-12.08%；氫氧化鋰環(huán)比-3.59%；電解鈷環(huán)比-1.28%；硫酸鈷環(huán)比-1.18%；硫酸鎳環(huán)比-1.3%；三元正極523、622、811環(huán)比-7.02%、-4.79%、-4.15%；前驅(qū)體523、622、811 環(huán)比-0.53%、-0.95%、-1.61%；磷酸鐵鋰環(huán)比-5%；正磷酸鐵環(huán)比-1.61%；人造石墨高端、中端環(huán)比-4.1%、-9.09%；三元/圓柱/2600mAh 電解液-1.4%；錳酸鋰電解液環(huán)比-4.29%；銅箔6/8μm 加工費(fèi)環(huán)比-6.45%/-8.89%；其他材料價(jià)格基本穩(wěn)定。
產(chǎn)業(yè)鏈需求：根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2 月乘用車零售銷量139 萬輛，同比+10.5%，環(huán)比+6.6%，乘用車批發(fā)銷量161.8 萬輛，同比+10.3%，環(huán)比+11.7%；其中電動(dòng)車零售銷量49.6 萬輛，同比+61.4%，環(huán)比+32.5%，新能源汽車批發(fā)銷量49.6 萬輛，同比+56.5%，環(huán)比+27.5%。
上市公司公告：華盛鋰電、盛弘股份、多氟多等發(fā)布年度報(bào)告。精達(dá)股份、愛瑪科技發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。旺能環(huán)境發(fā)布對(duì)外投資公告。
行業(yè)重要?jiǎng)討B(tài)：國(guó)家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于向社會(huì)公開征求《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2023 年版）》（征求意見稿）意見的公告。此次公開征求意見的時(shí)間為2023 年3 月16 日至2023 年4 月15 日。附件信息顯示，該指導(dǎo)目錄是2019 年版的重新修訂，分為節(jié)能降碳產(chǎn)業(yè)、環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)、資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)、生態(tài)保護(hù)修復(fù)和利用、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)及綠色服務(wù)7 大類別。
投資策略
新能源汽車板塊：2023 年國(guó)補(bǔ)退坡，隨著鋰價(jià)回落、材料降價(jià)，預(yù)計(jì)23年車價(jià)見頂，油電平價(jià)有望打開長(zhǎng)期滲透空間，行業(yè)維持高景氣度，預(yù)計(jì)23 年國(guó)內(nèi)電動(dòng)車維持中高增速，全年銷量有望達(dá)900 萬輛。材料環(huán)節(jié)預(yù)計(jì)2023 年過高的單位盈利如正極、電解液環(huán)節(jié)將會(huì)回落，隔膜、負(fù)極的單位盈利將保持穩(wěn)定，而電池環(huán)節(jié)單位盈利有望提升。建議關(guān)注：1）動(dòng)力電池：寧德時(shí)代；2）鐵鋰正極：德方納米、富臨精工、龍?bào)纯萍迹?）三元正極：容百科技、廈鎢新能、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、當(dāng)升科技、振華科技；4）負(fù)極：貝特瑞、中科電氣、璞泰來、杉杉股份；5）隔膜：星源材質(zhì)、恩捷股份；6）電解液：新宙邦、天賜材料；7）銅箔：中一科技、嘉元科技；8）鋁箔：鼎勝新材；9）結(jié)構(gòu)件：科達(dá)利、震裕科技；10）導(dǎo)電劑：天奈科技、道氏技術(shù)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、原材料上漲削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)過快加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、地緣政治、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷。
知前沿，問智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。
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