來源: 愛集微

【資料圖】

據(jù)日經(jīng)亞洲報道，全球汽車研發(fā)支出再創(chuàng)新高。2023年，17家主要車企的研發(fā)費用將達到約11.8萬億日元，同比增長13%。純電動汽車(EV)、電池和車載操作系統(tǒng)(OS)的發(fā)展正在蓬勃發(fā)展。從營業(yè)收入占比來看，美國通用汽車位居首位，并正在加速應(yīng)對電氣化。 中國企業(yè)也在快速增加投資，盈利與盈利之間的平衡將成為未來的重點。

調(diào)查對象為豐田、本田、日產(chǎn)汽車、鈴木、馬自達、斯巴魯（SUBARU）、三菱汽車等7家日系車企，德國的通用、福特、特斯拉、大眾、歐洲的Stellantis、德國寶馬、法國雷諾、韓國現(xiàn)代汽車、中國浙江吉利控股、比亞迪(BYD)等10家日本以外的汽車制造商。

從2023年的研發(fā)費用來看，預計日本以外的10家車企同比增長16%至601.47億美元，日本國內(nèi)的7家車企同比增長8%。年增至約3.4萬億日元。 全球第一的是大眾汽車，將投資約2.26萬億日元，占全部17家車企的近20%。為擴大中國電動汽車市場份額，推動下一代電動汽車的研發(fā)和生產(chǎn)，正在加大投資力度。通用汽車排名第二，福特排名第四，寶馬排名第六，日本以外的汽車公司脫穎而出位居榜首。

從日本車企來看，豐田計劃投資1.24萬億日元，位居全球第三。重要方向之一是電池。目標是到2030年將電動汽車電池成本減半。據(jù)稱，電池占電動汽車成本的30%至40%，降低成本對于提高價格競爭力至關(guān)重要。此外，為提高下一代汽車的功能而需要的車載OS的開發(fā)也將加強，預計2026年上市。

從研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例來看，各家車企的認真程度更為明顯。這是因為在加息和金融擔憂等全球經(jīng)濟發(fā)展不確定性的背景下，投資仍在進一步加強。

代表是通用汽車。預計2023年將達到6.2%，較10年前的2013年（4.6%）大幅增長。只有通用汽車的稅率高于6%。福特也高達5%。在政府對北美生產(chǎn)的電動汽車進行稅收優(yōu)惠的背景下，美國公司正在優(yōu)先開發(fā)電動汽車和電池。

本田的比例也達到了5.4%，僅次于通用。今年計劃投資9800億日元（以研發(fā)支出計）。本田副總裁青山真司表示，“除了汽油車和混合動力車，對電動汽車的投資也大幅增加。”本田提出了10年內(nèi)在電氣化領(lǐng)域投資5萬億日元的計劃，未來逐年增加投資額是可能的。鈴木還計劃在其主要市場印度發(fā)展適合該地區(qū)的沼氣（Biogas）生產(chǎn)業(yè)務(wù)。

隨著脫碳趨勢進一步加強，以EV為核心的電動汽車發(fā)展競爭日趨激烈。尤其是中國企業(yè)的增長尤為顯著。比亞迪2023年的研發(fā)費用為37.8億美元，比10年前增長18倍，超過特斯拉（33.6億美元）。研發(fā)費用占收入的比重也達到了4.2%，比10年前提高了1個百分點。吉利計劃花費約10億美元。

市場對汽車股的估值不如以往。從全球總市值（截至6月5日）來看，只有特斯拉躋身前30。隨著過去10年全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化，如脫碳、數(shù)字革命、消費意愿的變化等，投資資金流向美國科技巨頭GAFAM、能源、半導體、金融。

有很多意見認為，目前“能夠明確提出EV業(yè)務(wù)的盈利路徑的汽車制造商寥寥無幾”（Seiji Sugiura, Tokyo Research Center, Tokai, Japan）。最初，電動汽車的利潤率被認為低于汽油車。 未來，每家汽車公司都將強化容易獲利的高價市場，存在加劇競爭的可能。

尤其是最近進入EV的日本車企正面臨困境。目前正忙于新車型的開發(fā)，與專注于量產(chǎn)車型的特斯拉相比，開發(fā)成本很可能會增加。由于存在競爭加劇、投資增加等諸多障礙，未來在股票市場上可能會根據(jù)大規(guī)模投資是否與盈利掛鉤的策略來選股。

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