羊城晚報記者 程行歡
“保險產品預定利率將下調至3%”，這一年初就開始廣為流傳的消息，近期終于要迎來落地執行。雖然公開文件尚未發布，但大部分產品已經陸續下架，記者從多方獲悉，多家保險公司近日已接到相關管理部門窗口指導。有保險中介表示，已收到來自15家險企的40多款產品下架通知。保險預定利率為何要下調？這種調整會帶來哪些變化？消費者要不要搶搭“末班車”？
“炒停售”火爆行情再現
(資料圖片僅供參考)
近期，“3.5%預定利率的人身險產品最遲將在7月31日退出市場”的消息不脛而走。消息稱，8月起，人身險新產品普通型、分紅型人身險的預定利率上限將分別調整為3%、2.5%，萬能險最低保證利率不能高于2%。
對于這一傳聞，記者多方了解獲悉，多家險企近日確已接到相關管理部門窗口指導。 “從消息釋放到最終下架，中間只有12天，咨詢量和購買的人突然多了起來。”一位剛入職保險公司的業務員告訴羊城晚報記者，這兩天生意特別好做，因此到月底前是個沖刺業績的最好時機。很多客戶都在這個時間節點提前下單，提前釋放了需求，“甚至不乏巨額保單。”她表示，由于相關產品預定利率下調主要是對未來預期理財收益有影響，而這一部分客戶的理財資金相對充裕，受此影響，市場的熱情瞬間被點燃。因此，不少保險公司業務員業績在7月底都突然紛紛走高。
壽險產品預定利率下調，產品要下架，搶搭末班車倒計時引發熱銷。事實上，如果將時間線拉長，保險業“炒停售”這種景象也似曾相識。2019年，壽險產品預定利率上限從4.025%下調至3.5%，當時也引發了一波銷售熱潮。“抓緊上車”成為保險銷售最常用的詞匯，而一張張產品收益表格帶來的數字差距，也同樣帶動了大眾的購買熱情。此后，雖然這一利率降到3.5%，但與銀行儲蓄產品相比，儲蓄型保險的利率水平仍代表著較高的長期收益保證，再加上保險“保障”的功能，由此成為穩健型理財產品的代表，一躍而成為市場的寵兒。
預定利率下調有何影響？
那么，保險產品預定利率為何要下調？
預定利率是保險公司在設計長期保險產品時的一個假設參數，在產品定價時，根據公司對未來資金運用收益率的預測而為保單假設的每年收益率。在市場利率下行的預期背景下，現在銷售產品有較高的利率，可能會為將來幾十年后保險公司的兌付帶來風險。通俗地講，就是保險公司長期投資收益率已經很難達到3.5%，因此停售相關較高預定利率產品，有助于保險公司防范長期經營風險，有助于行業持續發展。
根據一些機構測算的結果，這次保險產品預定利率下調到3.0%之后，終身壽險、年金險、健康險、兩全險和定期壽險等長期保險的價格預計都會上漲，對應的毛保費(真正的保障成本)漲幅分別為19.5%、18.4%、16.4%、7.5%和3.5%。而從利率敏感性(未來漲價幅度來看)來看，則是終身壽險>年金>重疾>兩全>定期壽險這一順序。
對于普通消費者來說，這意味著兩個變化：一是儲蓄型保險的收益會變低，二是在同樣保障責任下的保險產品，保費會上漲。
不妨以目前已經報備的某3.0利率產品進行演示，來對比調整前后的收益差別。以30歲女性，5年交、年交10萬元為例，在保單年度10年、20年、30年、40年、50年、60年、70年，3.5%利率對應的現金價值分別為575060元、842365元、1188240元、1676130元、2364350元、3335150元、4704555元；而3.0%利率對應的現金價值分別為588030元、789890元、1061540元、1426620元、1917200元、2576330元、3461560元。時間拉得越長，收益的差距就越大。
另一方面，則是價格的變化。對于同樣保障責任的產品來說，因為相關利率降低，必須用漲價來抵御未來的兌付風險。根據業內測算，產品預定利率從3.5%降到3%，預計成人重疾險價格將要上漲15%左右。目前市場上高性價比的成人重疾險保費每年在5000元左右，利率變動后每年可能要多交600元，而少兒重疾險因時間跨度更長，價格可能會上漲30%左右。
消費者該怎么選？
對于一般消費者來說，看到類似保險產品將停售的消息，第一反應可能就是“要不要上車”。實際上，對于壽險、重疾險這類保障性保險來說，無論預定利率是否下調，業內專家都是建議盡早投保。這是因為，保險是一個家庭責任與保障的剛需，并且承保條件會隨著年齡和健康的狀況不斷變化，僅從年齡這一條件變化來說，年紀越大，價格越高保障越難，這是個鐵律，甚至會出現因身體健康原因而被拒保的情況。“保險的最基本功能是保障，因此利率并不是決定性因素。”一位大型壽險企業人員告訴記者，盡早配置則可以盡早保障。
而對于有養老和投資需求的個體來說，目前3.5%的利率已經是目前穩健型理財產品中天花板一樣的存在，如果消費者手頭有未來長期不用的閑錢，可以根據個人需求來進行資產配置。例如，預定利率3.5%的增額終身壽險，后續用于養老、子女留學等，是不錯的資產配置工具。即使降到3%，依然跑贏大部分銀行理財產品。
在市場利率下行的預期背景下，未來保險產品預定利率還可能進一步下調。至于消費者究竟怎么選，還是回歸需求本身。壽險、重疾險屬于基礎保障，如果還沒完善，就應早點“上車”。如果有攢錢需求，不管是想要配置中長期穩健資產，想準備教育金、養老金，還是有特殊的需求(如債務隔離、資產保全、財富傳承等)，也都可以考慮做相關配置。但是如果已經自身保險配置齊全，或者本身也沒有閑錢，則沒有必要為了“上車”而“上車”。簡單來說，短期的保險產品，這點利率的波動帶來的影響可以忽略不計。如果有長期儲蓄養老打算，此類產品帶來的收益差距，則會隨著時間拉長而越來越大。消費者可以根據自己情況酌情考慮。
當然，保險新發產品都是根據經濟條件和市場條件而變化。當市場進入加息周期后，保險產品的預定利率也會有相應的新變化。當前，普通型人身險產品預定利率即使降到3.0%，仍高于分紅險預定利率和主流萬能險的保證利率，也高于市場上大部分穩健型理財產品。隨著收益不確定性的增加，預計未來在保險市場上，更多低保證但高浮動的產品會增多，例如分紅險。
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