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上周，國際貨幣基金組織（IMF）最新報告上調(diào)增長預(yù)期，傳遞出全球經(jīng)濟企穩(wěn)回升的積極信號。不過，盡管威脅全球經(jīng)濟增長的風(fēng)險有所緩解，但受到歐美發(fā)達經(jīng)濟體持續(xù)收緊貨幣政策、俄烏沖突緊張局面不斷等因素影響，全球復(fù)蘇基礎(chǔ)并不牢固，仍面臨多重挑戰(zhàn)。
今年以來，全球經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。中國1月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.1%、54.4%和52.9%，三大指數(shù)均升至擴張區(qū)間。歐美等發(fā)達經(jīng)濟體盡管制造業(yè)復(fù)蘇依然遲滯，但服務(wù)業(yè)已出現(xiàn)回升。歐元區(qū)1月份服務(wù)業(yè)PMI終值50.8，前值50.7，好于預(yù)期值。美國1月份服務(wù)業(yè)PMI為55.2，顯著高于市場預(yù)期的50.4。此外，標普全球發(fā)布的1月份東盟制造業(yè)PMI報告顯示，東盟整體PMI從去年12月的50.3回升至51.0，為過去三個月的最高點。
國際機構(gòu)也調(diào)高了2023年度全球經(jīng)濟預(yù)期。1月30日，IMF發(fā)布《世界經(jīng)濟展望報告》更新內(nèi)容，將今年全球經(jīng)濟增長預(yù)期由去年10月份發(fā)布的2.7%上調(diào)至2.9%。IMF還大幅上調(diào)今年中國經(jīng)濟增長預(yù)期至5.2%，認為中國優(yōu)化調(diào)整防疫政策等因素將改善中國和全球經(jīng)濟增長前景，為經(jīng)濟更快增長鋪平道路。IMF稱，威脅全球經(jīng)濟增長的風(fēng)險有所緩解，很多經(jīng)濟體被壓抑的需求得到釋放，通脹水平也可能會更快下降。
不過，也要看到全球經(jīng)濟企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)并不牢固，全球經(jīng)濟活動仍面臨歐美等主要經(jīng)濟體央行上調(diào)利率引起的沖擊，以及俄烏沖突對全球糧食和能源供應(yīng)的負面影響。
2月1日，美聯(lián)儲在結(jié)束今年首次貨幣政策會議后宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)25個基點到4.5%至4.75%之間。2月2日，歐洲央行宣布將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率均上調(diào)50個基點，英格蘭銀行宣布將基準利率從3.5%上調(diào)至4%。
有分析指出，近期歐美通脹有所緩解但仍處于高位，而勞動力緊張狀況并未紓解，因此歐美央行依然堅持收緊貨幣政策。不過，考慮到累計加息效應(yīng)及其對經(jīng)濟活動和通脹影響的滯后性，借貸成本提升、經(jīng)濟衰退等問題也會陸續(xù)出現(xiàn)，歐美經(jīng)濟前景并不樂觀。值得一提的是，美國市場機構(gòu)近期對放慢加息步調(diào)乃至政策反轉(zhuǎn)的預(yù)期高漲，但美聯(lián)儲依然堅稱“持續(xù)提高聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間將是適當?shù)摹保瑑煞N觀點如何博弈，或?qū)⒊蔀榻酉聛硪欢螘r間美國市場主要看點。
俄烏沖突的連鎖反應(yīng)仍在繼續(xù)。2月5日，歐盟對俄羅斯海運石油產(chǎn)品限價機制正式生效，七國集團和澳大利亞也采取同樣限價措施。這是西方國家繼去年之后，對俄石油產(chǎn)品出口的又一限價舉措。此輪制裁將進一步推升相關(guān)石油產(chǎn)品價格，導(dǎo)致全球石油供應(yīng)吃緊，“美國吃大頭、歐洲成冤大頭”的故事勢必再度上演。
此外，需要密切關(guān)注美國高科技企業(yè)集體出現(xiàn)利潤下降、業(yè)績滑坡及其后續(xù)走向。近期發(fā)布的2022年第四季度財報顯示，英特爾、亞馬遜、蘋果、微軟、谷歌母公司字母表、臉書母公司元等公司利潤均出現(xiàn)大幅度下降。此前，美國各大高科技公司已經(jīng)紛紛爆出大規(guī)模裁員的消息，如今業(yè)績下降，更讓人擔憂20多年前納斯達克泡沫破裂的悲劇重演。
有分析指出，美國高科技公司業(yè)績下降，反映出科技創(chuàng)新動力不足的問題。美國近年來將科技經(jīng)貿(mào)問題政治化、武器化，嚴重破壞了市場規(guī)則和國際經(jīng)貿(mào)秩序，破壞了全球產(chǎn)供鏈穩(wěn)定，同時在某種程度上也消解了美國高科技企業(yè)的創(chuàng)新意志。“生于憂患死于安樂”，自有其現(xiàn)實中的真切映射。 （連 俊）
關(guān)鍵詞： 有所緩解 貨幣政策 石油產(chǎn)品
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